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優先順位高收債 吸睛

2018-10-11 22:59:34經濟日報 記者高瑜君/台北報導

國際金融本周波動加劇。法人表示,在市場震盪未歇時,投資布局上更需著重波動管理,全...
國際金融本周波動加劇。法人表示,在市場震盪未歇時,投資布局上更需著重波動管理,全球優先順位高收債因具有低波動、高息特性,能兼顧風險與報酬。 本報系資料庫

國際金融本周波動加劇。法人表示,在市場震盪未歇時,投資布局上更需著重波動管理,全球優先順位高收債因具有低波動、高息特性,能兼顧風險與報酬。

經濟日報提供
經濟日報提供
近日國際金融市場震盪加大,在聯準會可能加快升息、義大利預算案等疑慮的影響下,使得美國10年期和30年期公債殖利率衝上近年新高,也為股市帶來衝擊,周三(10)日美股三大指數更分別修正3%至4%,其他國家股市表現亦跟著回檔;恐慌指數VIX更連日走升,最高升至22.96。

根據過去十年統計,無論VIX指數處於何區間,優先順位高收益債在半年、一年後的平均報酬多勝過全球股市,在現階段市況震盪下,適度配置有助強化投資組合波動抵禦能力。

群益投信表示,有別於去年全球股市大多頭格局,今年來金融市場震盪加劇已成常態,以衡量美股恐慌氣氛的VIX指數為例,去年從未站上20,今年來則已數次收在長期平均值20以上。市場一般認為,VIX指數在升破20的情境下,暗示未來將可能面臨金融市場震盪加劇的局面。

統計過去十年來,VIX指數在各區間下,持有優先順位高收債和全球股市半年及一年的表現,藉此可以得知,當市場相對平靜持,優先順位高收債表現相對穩健,當VIX指數竄升時,優先順位高收債的表現幾乎也都明顯優於同期的全球股市,顯示在市況不穩的環境下,優先順位高收債因提供更好的下檔保護與更低的波動,適度配置有助兼顧風險與報酬。

群益全球優先順位高收益債券基金經理人李運婷表示,在市場充斥不確定性的情況下,優先順位高收益債因為具有擔保品且償債順序居前,也具有高息、低波動特性作為緩衝等多重優勢,在主要資產中表現相對持穩。

從產業分布來看,全球優先順位高收益債的發債企業包括服務、零售、醫療保健、媒體、基礎工業、能源等等,較以能源債比重較高的一般高收益債更加多元豐富,不僅有助降低傳統高收益債表現易受能源價格波動的影響,更能順勢參與不同產業的投資契機。

高收益債券VIX能源

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