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高收益債 短中長線各有題材

2018-09-27 14:38:16聯合晚報 記者高瑜君/台北報導

國際油價近期震盪走高,不僅帶動能源基金績效表現佳,也推升高收益債券指數同步上揚,相關的高收益債基金多繳出不錯的正報酬成績。

法人指出,油價走高替高收益債提供短期續航力;企業獲利成長強勁、到期還款金額有限,財務槓桿與違約風險降低,則為中長期提供穩定的收益來源。

美國制裁伊朗,導致原油供給減少,帶動今年來油價一路震盪走高。由於高收益債發行企業中,近二成為原油開採與設備供應商,油價上揚也帶動高收益債指數同步向上,並嘉惠相關高收益債基金報酬水漲船高。

根據Morningstar統計,國內投信發行的高收益債券基金中,近三個月與近六個月平均報酬率分別達0.64%與0.88%。其中,績效排名前十大的,近六個月的報酬率都有6%以上。

第一金全球高收益債券基金經理人鄭宇君表示,本波油價從去年中的低點起漲,其後數度衝高未成。隨著美國加強對伊朗的制裁,以及石油輸出國組織(OPEC)不甩美國立即擴產的要求,令未來原油仍面臨供給緊縮的情形,不少投資機構均預估,油價有機會挑戰100美元大關。

鄭宇君指出,短線觀察,每桶65美元的油價,已經從上檔阻力轉為下檔助力,將為高收益債提供續航力道。中長期評估,企業獲利成長動能強勁、未來三年無顯著到期還款壓力,讓整體財務槓桿與違約風險進一步降低,可望為高收益債提供穩定的收益來源,投資價值浮現。

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