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全球高收債 跟漲抗震

2018-09-05 00:07:28經濟日報 蔡靜紋

土耳其、阿根廷危機頻傳、貿易保護主義升溫,國際金融市場過去一個月並不平靜,但在美...
土耳其、阿根廷危機頻傳、貿易保護主義升溫,國際金融市場過去一個月並不平靜,但在美國企業獲利護航下,美元資產8月表現一枝獨秀,標普500指數上漲2.15%、美國高收益債也上漲1.6%,表現優於全球主要股債市。 本報系資料庫

土耳其、阿根廷危機頻傳、貿易保護主義升溫,國際金融市場過去一個月並不平靜,但在美國企業獲利護航下,美元資產8月表現一枝獨秀,標普500指數上漲2.15%、美國高收益債也上漲1.6%,表現優於全球主要股債市

其中,美國高收債券基金在供需面與基本面都良好下,據EPFR統計,8月23日至29日一周內更吸引4億美元淨流入,成為市場動盪下的資金避風港。

富蘭克林華美全球高收益債券基金經理人謝佳伶表示,美國經濟動能展望佳,美高收違約率低於過去25年平均,但年初至今的發債量仍不及去年的一半,且利差大致未脫離380~330bps區間,殖利率上揚主要是受到利率環境牽引,信用風險變化不大等,顯示不論供需面、基本面美高收均處於健康狀態。

經濟日報提供
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台灣投資人向來偏愛高收益債券基金,美高收債近期優異的表現也拉抬相關基金表現,統計境內規模前五大的全球高收益債券基金績效表現,以富蘭克林華美全球高收益債券基金近月上漲0.97%表現最佳,即便過去二年受油價及升息干擾,累積報酬率也有4.02%。

銀行財富管理中心表示,今年2月以來,新興債表現逐漸與成熟市場脫鉤,富蘭克林華美全球高收益債券基金因美高收比重近八成,新興債曝險僅僅2~3%,低於多數同類型基金,更能受惠美高收與美元資產的強勢表現。

現階段全球景氣同步擴張,基本面環境相對良好,高收益債與股市連動度高,加上債市波動低於股票的本質,均使高收益債配置有隨股市跟漲抗震的效果,建議投資人續抱或逢低布局。

謝佳伶表示,目前全球高收益債殖利率約6.2%,波動度2.7%,均優於其它債種,加上美高收債資金流近幾個月變動明顯縮窄,顯示信心面回穩。考量第4季市場波動仍大,美元資產相對衝擊較小,建議透過全球高收益債券基金布局美國高收益債,建立核心收息部位對抗市場波動。

高收益債券債市殖利率

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