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高收債 連5周資金淨流入

2018-08-30 14:50:08聯合晚報 記者葉子菁/台北報導

美國企業財務槓桿連續6個季度改善,為金融海嘯以來首見,讓高收益債券投資人增添不少信心。法人指出,在信用風險持續降低下,高收債ETF已連續5周呈現資金淨流入情形,顯示高收債基金投資價值浮現,仍將吸引對收息有興趣的投資人進場。

根據美銀美林公布的資料顯示,美國企業稅前息前折舊攤銷前獲利(EBITDA)的年增率,已連續6個季度高於債務的增幅,扭轉過去21個季度的走勢,代表企業財務槓桿改善的事實。

第一金全球高收益債券基金經理人鄭宇君表示,美國經濟穩步復甦與減稅政策,為企業獲利帶來強勁的成長動能,信用水準亦獲得明顯改善。原先預期,今年高收債違約率將達2.5%,但截至7月底為止,過去一年平均違約率為2.02%;如無太大意外,全年實際違約情形有機會優於市場預期。

鄭宇君認為,因為營收獲利成長的支撐,升息循環並未對企業信用與還款造成壓力。依據美國智庫NBER編製的經濟衰退指標與信用貸款狀況透露,目前銀行業對於中大型企業的借貸條件,仍然寬鬆,而且與過往衰退指標出現警訊時的水準比較,相距甚遠。

免責聲明:以上內容由各投資機構或媒體提供,純屬研究性質,僅作參考,使用者應明瞭其參考性,審慎考量本身之投資風險,使用者若依本資料投資發生損失須自行負責,聯合新聞網對資料內容錯誤、更新延誤不負任何責任。
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