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基本面支撐 法人:高收益債 後市偏多看待

2018-08-30 14:50:08聯合晚報 記者高瑜君、林婉琪/台北報導

美公債殖利率受美國總統川普對聯準會升息舉動言論影響,美公債殖利率續跌,帶動避險性債券走強;風險性債券則受惠於美中貿易重啟談判局勢而上漲。法人認為,在基本面支撐下,高收益債的後市仍可偏多看待。

日盛全球高收益債券基金經理人劉文茵指出,美高收近一個月表現佳,ML美高收指數至8月28日上漲0.93%,主要因第2季財報表現亮眼,以金融及健護類股表現佳,其中金融債近一個月利差收窄約30bps。

劉文茵認為,因川普實施減稅及金融監管鬆綁,羅素2000中金融股平均獲利較去年同期增加38.6%,目前全球高收益債市體質仍佳,總經環境穩健、發行人違約率水準低,惟風險偏好情緒因貿易戰而有所減弱。預期第3季 美國消費動能依舊強勁,有助支撐高收益債價格表現。

瀚亞全球高收益債券基金經理人周曉蘭表示,全球高收益債券市場中,相對看好美國,其今年表現相對其他固定收益資產穩建,財報亮麗及供給面偏低持續支撐美高收益債近期漲勢,看好技術面利多仍將是高收債強力的支撐。短期風險因子仍在於貿易戰後續發展是否影響市場風險情緒及利差變化,惟市場近來雖有震盪,但並非來自經濟增長或是企業營收放緩等基本面因素,貿易戰對於以美國內需為主的高收債產業來說影響性應較低。

周曉蘭進一步指出,高收益債市具備四大支撐,包括:公司稅改有助於企業營收獲利超乎預期,此外市場債券券源供給量不足、到期還本多,使得券源出現淨需求成長,雖然零售及法人資金並未大幅流入,但仍有其他需求支撐,且整體違約率仍處於低檔,對於高收益債券市場帶來正面樂觀消息。

免責聲明:以上內容由各投資機構或媒體提供,純屬研究性質,僅作參考,使用者應明瞭其參考性,審慎考量本身之投資風險,使用者若依本資料投資發生損失須自行負責,聯合新聞網對資料內容錯誤、更新延誤不負任何責任。
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