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拉丁美洲債券 閃金光

2018-08-29 00:03:55經濟日報 記者蔡靜紋/台北報導

美國川普總統於美國時間27日宣布與墨西哥達成貿易協議,之後加拿大也將加入協商。隨著美墨達成貿易協議,如何掌握北美自由貿易區協定(NAFTA)改版新商機,法人建議,如想卡位墨西哥成長商機,首選側重拉丁美洲的新興國家當地債券型基金,而保守型投資可選擇優先順位高收益債。

經濟日報提供
經濟日報提供
受美墨達成貿易協議利多帶動,加上中國啟動逆周期因子促使人民幣反彈, 27日墨西哥披索單日升值0.78%,表現居所有新興市場貨幣之冠,激勵MSCI拉丁美洲美元指數上漲2.42%,MSCI新興市場指數也收高0.85%。

富蘭克林坦伯頓新興國家固定收益基金經理人麥可.哈森泰博表示,市場對美墨貿易發展已過度恐慌反應,預期墨西哥披索距離合理價值還有很大回升空間。此外,墨西哥當地公債具備A-的投資等級債信,5年期公債殖利率仍有7%以上,也使墨西哥市場充滿吸引力。

麥可.哈森泰博強調,墨西哥總統當選人羅培茲選後表示將維持總體經濟穩定、尊重央行獨立性、維持金融與財政紀律,這是對墨西哥投資部位充滿信心的原因。

據了解,國內目前並無墨西哥基金,僅有新興市場基金或拉美基金有所著墨,差異點在各基金配置比重高低不同。以富蘭克林坦伯頓新興國家固定收益基金為例,7月底,墨西哥公債比重11.02%,墨西哥披索比重高達21.90%,就是重壓美墨貿易協議出爐後的基本面行情。

富蘭克林證券投顧指出,以基本面來看,市場對新興債過度悲觀,反而帶動評價面的投資機會。建議已進場者耐心續抱等待反彈,空手者可留意分批加碼機會,首選側重拉丁美洲的新興國家當地債券型基金。

群益全球優先順位高收益債券基金經理人李運婷表示,美墨達成貿易協議帶動墨西哥股匯市表現,然就整體新興市場來看,短期股匯債市表現或可出現反彈行情,但後續還得持續面對美元走勢、巴西選情、土耳其貨幣問題等挑戰,操作上仍需謹慎。

李運婷建議,在當前市場仍受不確定性干擾的環境下,穩健型投資人不妨可將具高息、低波特性的優先順位高收益債納入投資組合中,強化投資組合穩定度。

高收益債券新興市場指數公債

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