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美債券殖利率佳 可布局

2018-08-23 23:49:07經濟日報 記者張瀞文/台北報導

國人偏好配息基金,高收益債券新興市場債券基金成為國人最愛。新興市場債券基金去年買氣旺,但今年以來,美元強勢,部分新興市場貨幣貶值,影響新興市場債券基金人氣。基金業者指出,投資人如果有收益的需求,可考慮美國高收益債基金。

今年以來,新興市場債券基金相當弱勢,是表現最差的債券型基金,多檔基金下挫一成或以上,以新興市場當地貨幣債券基金最弱勢。相反的,高收益債券基金大多有正報酬,今年來,野村美國高收益債券基金上漲5.3%,富達美元高收益基金漲4.8%,與新興市場債券基金形成強烈對比。

鉅亨基金交易平台認為,新興市場匯率大幅震盪後,新興國家體質轉弱。相對於波動較大的新興市場,美國仍為全球經濟龍頭,經濟成長強勁,失業率降低,美股今年以來領漲,勝過大多數的新興市場。美國經濟佳,企業體質改善,有助於美國高收益債券。

鉅亨基金交易平台總經理張榮仁指出,全球經濟去年同步增長,今年則表現分歧。美國仍處於溫和擴張的經濟狀態,且企業獲利也明顯改善。

他也表示,目前美國企業淨利潤率為19.6%,優於過去10年平均的16.6%,彭博資訊預估未來12個月可能持續上升到20.3%。

張榮仁認為,如果下半年新興匯率尚未止跌,可能會引發部分體質較差的新興市場國家債務出問題。相較於新興市場,美國目前在總體經濟及企業現況表現更強勁。

張榮仁分析,再從殖利率的角度來看,在廣泛的債券種類中,美國高收益債券目前到期殖利率6.5%,位居首位,其次是全球高收益債券和新興市場債券。如果以配息率的角度考量,目前美國高收益債券配息的確有吸引力。

施羅德投信指出,大多數新興國家的經濟基本面仍佳。雖然印度、印尼、墨西哥和俄羅斯等國貨幣最近也貶值,但土耳其危機應無擴散疑慮。

不過,貿易戰延燒全球各國,匯率波動難免,建議以低波動及多元配置來因應市場動盪,並且要採取美元避險策略。

高收益債券新興市場債券基金貨幣債券

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日10年債殖利率 攀一年高點

高收債基金 規模縮水

新興債基金 國人追捧

鉅亨基金平台 推新服務

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