親愛的網友:
為確保您享有最佳的瀏覽體驗,建議您提升您的 IE 瀏覽器至最新版本,感謝您的配合。

美高收債 經理人按讚

2018-06-29 06:30:28經濟日報 記者葉子菁/台北報導

2018年貿易戰雜音喧囂塵上,不過觀察今年以來美國高收益債相對抗震,截至昨(28)日為止,巴克萊美國高收益公司債券指數小幅上揚0.4%,表現優於各類型債券指數。野村基金(愛爾蘭系列)美國高收益債券基金經理人高聖時(Steve Kotsen)表示,在美國經濟仍保持強勁成長,且高收益債違約率持續處於低檔下,持續看好美高收債的後市表現。

根據晨星統計,自2014以來至2017年底,主動式操作的美國高收益債券基金總規模微幅成長2%,遊走在6,300億美元附近,惟野村基金 (愛爾蘭系列)美國高收益債券基金的管理資產規模從7億美元,一路竄升到42億美元,規模成長率達491%,大多數為國際專業機構法人的資金流入,反映專業法人對此檔基金表現的高度肯定。

野村基金 (愛爾蘭系列)美國高收益債券基金為美國在地投資團隊-野村企業研究與資產管理公司(NCRAM)所操作,採用千里馬投資策略,尋找領先市場的千里馬,謹慎評估公司的經營及財務結構風險,分析公司是否具備在未來可長期延續的商業模式,同時快速反應、即時掌握投資機會並降低損失,使得長期投資績效名列前茅,並獲得晨星評等最高五顆星肯定。

高聖時指出,儘管貿易戰爭議過去一個月來持續發酵,造成市場風險趨避心態,例如美國10年期公債殖利率就從5月中的3.11%降低至近期約2.8%,不過投資團隊認為,儘管關稅壁壘會影響全球不同產業與產品,但最終仍將艱難地達成協商使貿易戰休兵,關稅議題對於整體經濟來說影響仍是非常小。

而美國聯準會6月份進行今年的第二次升息,根據部分聯準會鴿派委員暗示,今年存在升息四次的可能性高。高聖時指出,觀察過去升息期間,公債殖利率走升可能為債市帶來波動,但美國高收益債具有高殖利率及低存續期間特質,利率敏感度較低且與景氣連動高,具有效抵禦升息衝擊特性。

高聖時認為,今年美國高收益債仍值得投資的五大理由,

一、美國經濟穩健復甦:美國稅改對明後兩年美國總體經濟有加分效果,而過往美高收在美國經濟正向發展時,表現也相對正向;

二、美國企業獲利預估將強勁成長,有利信用利差收斂;

三、發債公司基本面良好:在企業獲利好轉、違約狀況改善下,高收益債信用風險持續大幅下降;

四、美國優先政策信心加持,美高收波動度至今維持低檔;

五、川普政策推升油價:目前美國高收益債不含配息的指數仍遠低於油價大跌前的水準,若後續油價進一步走高,將有利美高收表現。

儘管美國高收益債自2017年9月以來呈現淨流出的態勢,不過今年4月份資金已扭轉為淨流入。

操作心法

●評估公司經營及財務結構風險

謹慎評估公司經營及財務結構風險,分析公司是否具備在未來可長期延續的商業模式,在不同的信評區間精選出具有千里馬特性的公司,同時快速反應、即時掌握投資機會並降低損失。

●五大面向操作

操作上側重五大面向,包括積極操作、避免違約、穩定團隊、由上而下、價值投資,多管齊下創造主動報酬。(葉子菁)

投資小叮嚀

●利率敏感度較低、抵禦升息

過去升息期間,公債殖利率走升可能為債市帶來波動,但美國高收益債具有高殖利率及低存續期間特質,利率敏感度較低且與景氣連動高,具有效抵禦升息衝擊特性。由於美國高收益債違約率位於相對低檔,可望持續獲得資金青睞。(葉子菁)

高收益債券升息高殖利率

你可能有興趣的文章

高收益債 以美國高收益債為布局標的

吳新興訪愛爾蘭 象徵兩國深厚情誼

擔保高收債 掀募集潮

蘋果和愛爾蘭達協議 先補稅金等上訴

免責聲明:以上內容由各投資機構或媒體提供,純屬研究性質,僅作參考,使用者應明瞭其參考性,審慎考量本身之投資風險,使用者若依本資料投資發生損失須自行負責,聯合新聞網對資料內容錯誤、更新延誤不負任何責任。
分享給好友加入udn

相關新聞

全球高收債 殖利率誘人

2018-09-25

新興債 投資時點浮現

2018-09-25

美高收債 穩步走高

2018-09-25

優先順位高收債 亮眼

2018-09-24

兩大變數 人民幣走勢難預料

2018-09-23

央行維持超低利 日圓疲軟

2018-09-23

匯市觀察/美元漲勢暫歇

2018-09-23

人行維穩 人民幣重挫機率低

2018-09-23

題材誘人 新興幣連兩周反彈

2018-09-23

目標到期債基金 火熱

2018-09-20

哈森泰博:新興債 長線不淡

2018-09-20

四利多 高收債看好正成長

2018-09-20

美國高收益債 續哼高調

2018-09-19

短債搶眼 抗震力強

2018-09-19

新興債回檔 印度硬挺

2018-09-19

印尼債底子佳 伺機進場

2018-09-19

優先順位高收債 表現佳

2018-09-19

擁抱目標到期債 降四風險

2018-09-19

新興貨幣 高息吸引力

2018-09-18

匯市觀察/英利率不變 英鎊漲聲響

2018-09-16

避險需求低 日圓震盪

2018-09-16

利空壟罩 人民幣仍有貶壓

2018-09-16

貿易緊張降溫 美元走弱

2018-09-16

債券布局…留意轉折點

2018-09-13

經理人觀點/新興美元債 投資價值浮現

2018-09-13

印度債利多 可撿便宜

2018-09-13

可轉債、高收債 納入配置

2018-09-13

面對波動新常態 優化高收益債抗震

2018-09-12

全球優先順位債 適度配置

2018-09-12

美高收債基金 配息衝8%

2018-09-12

企業獲利優、違約率低 美高收債抗震

2018-09-11

投資級債、高收債 失血

2018-09-11

貿易戰波及 日圓盤整

2018-09-09

匯市觀察/土國金融危機 不利歐元走勢

2018-09-09

購匯需求大 人民幣貶壓籠罩

2018-09-09

經濟數據當靠山 美元走揚

2018-09-09

新興高收債 逢低布局

2018-09-07

基金特蒐/新興公司債 挑美元計價

2018-09-06

先機經理人教戰 新興債伺機撿便宜

2018-09-05

高收益債 違約率低

2018-09-05

熱門文章

AI醫療商機 將爆發

2018-09-24

養老基金挹注 陸A股迎活水

2018-09-10

哈森泰博:新興債 長線不淡

2018-09-20

價值面吸引力攀升 新興市場強勢貨幣債展望佳

2018-09-14

全球高收債 殖利率誘人

2018-09-25

第四季新興債市表現取決於美中貿易戰進展

2018-09-26

目標到期債基金 火熱

2018-09-20

A股跌深 分批加碼

2018-09-25

境內基金十強 三產業最旺

2018-09-23

七檔全球股票基金 夠利

2018-09-24

ETF觀點/油價高檔整理 勿追高

2018-09-23

擁抱目標到期債 降四風險

2018-09-19

生醫基金 布局時機點

2018-09-21

生醫題材多 伺機找買點

2018-09-25

生技業3面向5指標報佳音 信心放晴

2018-09-19

新興債 投資時點浮現

2018-09-25

全球市場觀測站/巴西股強彈 後市審慎

2018-09-24

債券ETF金三角 人氣旺

2018-09-03

台股 迎接光輝10月

2018-09-20

陸股震盪築底 拚反彈行情

2018-09-21

績優台股基金 賺贏大盤十倍

2018-09-16

美高收債 穩步走高

2018-09-25

生技基金 Q4漲相佳

2018-09-20

日股ETF 績效靚

2018-09-20

雲端基金 投資新寵兒

2018-09-25

全球型REITs 投資優選

2018-09-18

美科技股 迎旺季行情

2018-09-20

題材誘人 新興幣連兩周反彈

2018-09-23

醫療生化類股題材多 續航力強

2018-09-24

美科技生技股 後勁強

2018-09-18

基金龍虎榜/A股基金、大中華受矚目

2018-09-22

四利多 高收債看好正成長

2018-09-20

陸股反彈 槓桿ETF漲翻天

2018-09-23

東協國家底子厚 進場是時候

2018-09-17

新興市場看好公司債前緣市場債

2018-09-25

ETF單檔規模 倒退嚕

2018-09-24

美股基金 看旺到年底

2018-09-25

富蘭克林華美目標日期基金 靚

2018-09-18

商品推薦

贊助廣告

留言