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人民幣、泰銖 抗震力強

2018-06-13 00:03:38經濟日報 記者張瀞文/台北報導

今年以來,美元強勢,阿根廷、土耳其等新興市場貨幣重貶。基金業者指出,新興市場各國體質差異大,布局新興市場資產時,除了檢視基金內容之外,也可以依據本身風險承受度,加碼基本面較強的單一市場或區域。

經濟日報提供
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彭博資訊統計,今年以來,阿根廷貨幣兌美元大貶28.5%,土耳其貨幣貶16%,巴西貨幣貶10.9%,成為媒體焦點,也讓投資人擔心新興市場的投資前景。另外,俄羅斯貨幣貶8.3%,菲律賓貶5.7%,也是弱勢的貨幣。

鉅亨基金交易平台分析,相較於經濟數據轉弱的歐日,美國經濟數據佳,今年將持續升息,美元意外轉強。

部分新興市場匯率重貶,主要是因為外幣計價債務過高,受經常帳與財政雙赤字等問題困擾,有資本外逃的隱憂。

例如,阿根廷強勢貨幣計價債務占外匯存底比重高達602%,土耳其為199%,巴西也有98%。儘管部分新興市場匯率劇貶,但新興市場國家內部差異巨大,仍有新興市場貨幣今年兌美元升值。

今年以來,表現最佳的前五種新興市場貨幣依次為哥倫比亞、泰國、中國、馬來西亞及新加坡,這五國主要在亞洲,且強勢貨幣計價債務占外匯存底比重也偏低。

以中國為例,中國目前強勢貨幣計價債務金額為8,570億美元,外匯存底為3.2兆美元,強勢貨幣計價債務占外匯存底比重只有27%,顯示中國貨幣及匯率政策仍充滿彈性,未來潛在風險及報酬高於其他新興市場。

摩根新興市場高收益債券基金產品經理黃奕栩表示,受到美債殖利率攀升及單一新興國家消息拖累影響,美元計價新興市場債表現趨弱,原先持續流入的資金也轉趨停滯。

不過,黃奕栩指出,扣除近期明顯落後的阿根廷及土耳其後,整體新興市場國家在債信及經濟成長都明顯優於減債恐慌時期,近期殖利率修正,反而提供更多持有價值。但貿易摩擦及地緣政治等消息頻傳,因此要更為謹慎挑選標的。

新興市場貨幣匯率

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