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美高收債 法人喊續抱

2018-06-01 00:09:28經濟日報 記者張瀞文/台北報導

雖然美國6月升息機率增加,但高收益債券基金失血狀況已減輕。
雖然美國6月升息機率增加,但高收益債券基金失血狀況已減輕。

雖然美國6月升息機率增加,但高收益債券基金失血狀況已減輕。法人指出,高收益債對利率敏感度較低,又可受惠於美國景氣良好,加上仍有明日之星等投資機會,投資人仍可續抱。

美國10年公債殖利率5月中旬達到3.12%的高點後下滑,30日雖然回升到2.8%,但仍在3%以下。

法人表示,債市已經反映出6月升息機率愈來愈高,但最近金融市場仍會受到經濟與非經濟因素影響,波動難免。

從最近資金流向也可發現,投資等級債對利率的敏感度較高,最近資金流出速度加快。

高收益債基金雖然也是淨流出,但流失金額低於投資等級債基金。柏瑞投信表示,高收益債與景氣連動性較佳,且對利率敏感度較低,基本面結構並無改變,前景並不看壞。

高收益債失血狀況改善,加上美元近一個月對新台幣強勢,提升高收益債基金換算成新台幣後的績效。相對於新興市場債券基金承受新興市場貨幣波動的壓力,高收益債券最近及今年以來的績效更顯得突出。

柏瑞全球策略高收益債券基金經理人李育昇認為,就總體經濟來看,美國4月就業數據雖未符合市場預期,但仍算亮麗,失業率仍在4%以下,景氣沒有反轉跡象。再看美國企業財報,廠商對未來景氣仍樂觀以對,預期高收益債違約率仍將維持在低檔。

柏瑞投信表示,美國聯邦準備理事會(Fed)暗示允許通貨膨脹率短暫超過2%,顯示Fed將緩步升息,公債殖利率短線再創新高機率降低,建議投資人可逢低中長期布局高收益債。

瀚亞全球高收益債券基金經理人周曉蘭表示,今年高收益債因利差處於相對低檔區,因此限制了資本利得空間。

但整體高收債信評展望正向,有利於支撐債格,其中仍有不少投資機會,如布局明日之星,可望創造潛在資本利得。

周曉蘭指出,美國經濟持續成長,整體債信品質有所改善,今年以來高收益債的明日之星大增。美銀美林預估,今年全年的明日之星將增加至700億美元以上,各產業以銀行業及醫療保健業最多。

經濟日報提供
經濟日報提供

高收益債券升息機率新興市場債券基金

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