親愛的網友:
為確保您享有最佳的瀏覽體驗,建議您提升您的 IE 瀏覽器至最新版本,感謝您的配合。

基金特蒐/高收債基金 後勁強

2018-02-15 00:00:22經濟日報 記者張瀞文/台北報導

美元指數已跌破90,美元已貶值了相當幅度,專家建議,最好集中投資美元計價的高收益...
美元指數已跌破90,美元已貶值了相當幅度,專家建議,最好集中投資美元計價的高收益債券,降低匯率風險。同時預期美國聯準會將持續升息,應選擇利息收益較高的債券。 路透
摩根環球高收益債券基金經理人庫克(Robert Cook)表示,全球經濟成長動能強健,企業獲利成長是高收益債表現的保障。高收益債隨景氣好轉,違約率持續改善,加上享有高殖利率優勢,在升息期間仍能提供較佳的收益報酬。

摩根環球高收益債券基金是摩根的旗艦基金之一,目前國人持有基金的三分之一,大約為新台幣700億元。

美國升息步伐成為市場關注焦點,也左右全球金融市場的動態。

庫克指出,在債券中,高收益債仍受到投資人青睞,主要是因為高收益債能同步反應景氣回緩趨勢,在緩步升息的環境下,高收益債市的投資價值不減。

經濟日報提供
經濟日報提供
庫克分析,高收益債市主要可從基本面、技術面、價值面三大面向評估。

針對基本面而言,美國經濟持續成長,企業前景佳,配合多項法規限制的鬆綁,截至去年10月止,美元計價高收益債券違約率已下滑到1.18%,預期2017年全年度的高收益債券違約率有望落在1%至2%的超低水位。

此外,去年遭降等為高收益的企業債金額較2016年大幅下滑,都有利提振高收益債的投資吸引力。

從技術面來看,同樣有利高收益債市前景。

庫克說明,去年高收債市新發行活動明顯下降,與2013年高峰時期相比,2017年新發行活動降低了近三分之一,且逾六成的新發行債券用作融資或展期等較低風險用途,剛好足以支撐整體供需的均衡狀況。

就價值面而言,庫克分析,在美國持續貨幣政策正常化過程中,高收益債違約率同步改善下滑,債券利差有望進一步收窄,也是吸引資金買盤進駐的理由。

庫克表示,美國步入升息階段,高收益債有殖利率高與存續期間短的雙重優勢,在利率緩步走升的階段具有較佳的攻守表現,依舊是投資人偏好的標的。

回顧過去升息期間,除了2015年12月重啟升息前市場較震盪之外,近三次升息前後高收益債券表現並未明顯受到影響,反映出投資人已經大幅消化政策的轉變。

另外,庫克說,根據歷史經驗,在經濟擴張周期的成熟期,高收益債表現優於公債,預期高收益債後市仍可為。

不過,需注意目前產業債信出現落差,尤以能源及醫療保健產業企業的槓桿正在攀升,因此布局高收益債應著重擇債,避開債信品質較差的債券。

操作心法

• 由上而下選券投資

• 配合美國利率邁向正常化趨勢,在操作上強調由下而上選券投資流程,精選優質投資標的,並嚴控持有標的分散目標。

投資小叮嚀

• 挑選高利率水準債券

• 美國持續貨幣政策正常化時程,現階段應挑選較高利率水準債券,才能提供較高的息收報酬。(張瀞文)

經濟日報提供
經濟日報提供

經濟日報提供
經濟日報提供

高收益債券美國升息債市

你可能有興趣的文章

吃包子…用手機點菜支付

庫克揪美團王興吃包子,第一次用手機點菜、支付

櫃買通過群益投信3檔債券ETF指數資格認可

投資新視野/劉宗聖:債券ETF走向多元化

免責聲明:以上內容由各投資機構或媒體提供,純屬研究性質,僅作參考,使用者應明瞭其參考性,審慎考量本身之投資風險,使用者若依本資料投資發生損失須自行負責,聯合新聞網對資料內容錯誤、更新延誤不負任何責任。
分享給好友加入udn

相關新聞

新興債 進場時機到

2018-05-23

美目標到期債 收益穩定

2018-05-23

新興債擁雙優勢 可長抱

2018-05-22

美債吸引力增加 短年期美債ETF正夯

2018-05-17

投資等級債 魅力十足

2018-05-15

誰引領創新? 債市投資四大主題

2018-05-13

新興本幣債 可撿便宜

2018-05-11

新興市場債券因美元上漲 承受較大下跌壓力

2018-05-10

專家:美元走強 可布局新興美元債

2018-05-10

巴西、南非債 後市有看頭

2018-05-10

新興美元債 魅力一級棒

2018-05-10

高評等債 富貴穩中求

2018-05-10

新興高收債 逢回進場

2018-05-10

資金續寬鬆 中國債吸金達11周高點

2018-05-09

高收債轉運 新興債等機會

2018-05-09

新興債夯 投信搶推

2018-05-07

買亞高收債 減碼美公債

2018-05-07

集保熱區/目標到期債券 更具防禦優勢

2018-05-05

櫃買中心通過國泰投信債券ETF指數資格認可

2018-05-04

通膨續升溫 高收債可布局

2018-05-04

美短期投資級債 吸睛

2018-05-04

南非債績效靚 可布局

2018-05-04

新興高收債 法人捧

2018-05-04

高收債基本面佳 留意布局點

2018-05-03

偏好高收益債? 新興高收債報酬和成長空間更勝一籌

2018-05-03

新興高收債 投資新亮點

2018-05-03

擔保高收債 掀募集潮

2018-05-03

美公債殖利率揚 投資級債券基金吸金

2018-05-02

高收債拚回溫

2018-05-01

好事多磨 高收益債可望續回溫

2018-05-01

高收債擁三多 放長線釣大魚

2018-05-01

美債收益率升破3%關口 高收益債躲衝擊

2018-04-30

股債混合基金 正夯

2018-04-27

高收債 強勢吸金

2018-04-27

信評:兩因素干擾 國際板債券發行量將持平

2018-04-27

南非蘭特債基金 收益靚

2018-04-27

綜合型新興債基金 夠利

2018-04-27

新興高收債 有利可圖

2018-04-27

法人:股市宜分批加碼

2018-04-27

經濟成長展望佳 亞高收可持續關注

2018-04-26

熱門文章

開啟原物料市場的投資機會

2018-05-10

金價短線急跌 法人喊進

2018-05-21

新興市場債券因美元上漲 承受較大下跌壓力

2018-05-10

專家:美元走強 可布局新興美元債

2018-05-10

國內首檔 國泰推AI機器人ETF

2018-05-17

市場區間整理格局將如何結束?

2018-05-21

迎下半年旺季 台股行情可期

2018-05-22

焦點ETF/台新MSCI中國 可低接

2018-05-20

經理人看多銀行、景氣循環產業

2018-05-17

專家:歐股及價值型股票 深具補漲潛力

2018-05-18

馬國大選變天 短線震盪後可留意進場機會

2018-05-14

本周操盤指南/美債價揚 留意買點

2018-05-06

美國公債殖利率升破3%的因應對策

2018-04-30

AI精準醫療 商機湧現

2018-05-22

新興債 進場時機到

2018-05-23

美債吸引力增加 短年期美債ETF正夯

2018-05-17

A股摩力強 掀基金募集潮

2018-05-16

油價看漲 資源基金發光

2018-05-17

A股基金 連七周吸金

2018-05-18

併購潮持續 生技修正浮現機會

2018-05-16

A股入摩效應 亞股回溫

2018-05-17

高息低波動ETF 穩穩賺

2018-04-25

醫療保健業 閃金光

2018-05-16

全球高收益債 漲相佳

2018-05-22

七檔基金 今年賺20%

2018-05-15

ETF觀點/國泰推新商品 搶AI商機

2018-05-20

基金觀點/美壽險投資債券ETF 掀風潮

2018-05-18

科技基金熱 規模年增75%

2018-05-16

高評等債 富貴穩中求

2018-05-10

基金龍虎榜/境外基金 科技出頭天

2018-05-05

焦點ETF/元大台灣50 外資套利

2018-05-20

焦點ETF/元大美元指數 可續抱

2018-05-20

印尼股有亮點 逢低進場

2018-05-22

亞股失血 台股逆勢吸金

2018-05-15

新興債擁雙優勢 可長抱

2018-05-22

陸降關稅 精品業今年維持成長

2018-05-10

南非債績效靚 可布局

2018-05-04

新興高收債 逢回進場

2018-05-10

國人定期定額投資基金 最愛大中華市場

2018-05-04

商品推薦

贊助廣告

留言