親愛的網友:
為確保您享有最佳的瀏覽體驗,建議您提升您的 IE 瀏覽器至最新版本,感謝您的配合。

基金特蒐/高收債基金 後勁強

2018-02-15 00:00:22經濟日報 記者張瀞文/台北報導

美元指數已跌破90,美元已貶值了相當幅度,專家建議,最好集中投資美元計價的高收益...
美元指數已跌破90,美元已貶值了相當幅度,專家建議,最好集中投資美元計價的高收益債券,降低匯率風險。同時預期美國聯準會將持續升息,應選擇利息收益較高的債券。 路透
摩根環球高收益債券基金經理人庫克(Robert Cook)表示,全球經濟成長動能強健,企業獲利成長是高收益債表現的保障。高收益債隨景氣好轉,違約率持續改善,加上享有高殖利率優勢,在升息期間仍能提供較佳的收益報酬。

摩根環球高收益債券基金是摩根的旗艦基金之一,目前國人持有基金的三分之一,大約為新台幣700億元。

美國升息步伐成為市場關注焦點,也左右全球金融市場的動態。

庫克指出,在債券中,高收益債仍受到投資人青睞,主要是因為高收益債能同步反應景氣回緩趨勢,在緩步升息的環境下,高收益債市的投資價值不減。

經濟日報提供
經濟日報提供
庫克分析,高收益債市主要可從基本面、技術面、價值面三大面向評估。

針對基本面而言,美國經濟持續成長,企業前景佳,配合多項法規限制的鬆綁,截至去年10月止,美元計價高收益債券違約率已下滑到1.18%,預期2017年全年度的高收益債券違約率有望落在1%至2%的超低水位。

此外,去年遭降等為高收益的企業債金額較2016年大幅下滑,都有利提振高收益債的投資吸引力。

從技術面來看,同樣有利高收益債市前景。

庫克說明,去年高收債市新發行活動明顯下降,與2013年高峰時期相比,2017年新發行活動降低了近三分之一,且逾六成的新發行債券用作融資或展期等較低風險用途,剛好足以支撐整體供需的均衡狀況。

就價值面而言,庫克分析,在美國持續貨幣政策正常化過程中,高收益債違約率同步改善下滑,債券利差有望進一步收窄,也是吸引資金買盤進駐的理由。

庫克表示,美國步入升息階段,高收益債有殖利率高與存續期間短的雙重優勢,在利率緩步走升的階段具有較佳的攻守表現,依舊是投資人偏好的標的。

回顧過去升息期間,除了2015年12月重啟升息前市場較震盪之外,近三次升息前後高收益債券表現並未明顯受到影響,反映出投資人已經大幅消化政策的轉變。

另外,庫克說,根據歷史經驗,在經濟擴張周期的成熟期,高收益債表現優於公債,預期高收益債後市仍可為。

不過,需注意目前產業債信出現落差,尤以能源及醫療保健產業企業的槓桿正在攀升,因此布局高收益債應著重擇債,避開債信品質較差的債券。

操作心法

• 由上而下選券投資

• 配合美國利率邁向正常化趨勢,在操作上強調由下而上選券投資流程,精選優質投資標的,並嚴控持有標的分散目標。

投資小叮嚀

• 挑選高利率水準債券

• 美國持續貨幣政策正常化時程,現階段應挑選較高利率水準債券,才能提供較高的息收報酬。(張瀞文)

經濟日報提供
經濟日報提供

經濟日報提供
經濟日報提供

高收益債券美國升息債市

你可能有興趣的文章

吃包子…用手機點菜支付

庫克揪美團王興吃包子,第一次用手機點菜、支付

櫃買通過群益投信3檔債券ETF指數資格認可

投資新視野/劉宗聖:債券ETF走向多元化

免責聲明:以上內容由各投資機構或媒體提供,純屬研究性質,僅作參考,使用者應明瞭其參考性,審慎考量本身之投資風險,使用者若依本資料投資發生損失須自行負責,聯合新聞網對資料內容錯誤、更新延誤不負任何責任。
分享給好友加入udn

相關新聞

匯市觀察/英鎊走勢偏弱 還有下跌空間

2018-08-19

避險效應 日圓有望衝110

2018-08-19

官方維穩 人民幣官價止貶

2018-08-19

非美貨幣跌深 短線現升機

2018-08-19

中國高收債 投信青睞

2018-08-16

邊境市場債 長線看多

2018-08-16

固定收益、貨幣商品 吸金百億

2018-08-16

新興市場債基本面持穩 價值浮現

2018-08-15

新興美元債 不怕風浪

2018-08-15

人民幣債價格 現升機

2018-08-15

美高收債誘人 可配置

2018-08-15

投資級債 連七周吸金

2018-08-15

布局短債 提高資產流動性

2018-08-14

高收債 有望倒吃甘蔗

2018-08-13

日圓承壓 短線不明朗

2018-08-12

匯市觀察/利多因素淡化 美元漲近尾聲

2018-08-12

人民幣狹幅波動 不易大貶

2018-08-12

土耳其有難 歐元應聲下挫

2018-08-12

新興市場債 留意波動

2018-08-10

新興美元債 收益穩健

2018-08-10

中國高收債基金 績優

2018-08-08

三優勢加持 後市有撐

2018-08-08

債券布局 別太專情

2018-08-08

優先順位高收債 吸睛

2018-08-08

金融債收益佳 可布局

2018-08-07

匯市觀察/澳洲利空多 匯價將震盪

2018-08-05

人民幣急挫 跌14個月新低

2018-08-05

日圓趨貶 恐測前波低點

2018-08-05

避險增溫 美元指數重返95

2018-08-05

新興債回溫 擁抱收益可進場

2018-08-03

風險資產回穩 3大債市吸金

2018-08-02

高收債有潛力 美優於歐

2018-07-31

金融債 躍市場新寵

2018-07-31

新興企業債 買點浮現

2018-07-30

目標到期債 避險優選

2018-07-30

日銀調整貨幣政策 激勵日圓

2018-07-29

匯市觀察/美元Q3表現 渣打估偏弱

2018-07-29

ECB立場偏鴿派 歐元走貶

2018-07-29

13月新低 人民幣跌破6.82關卡

2018-07-29

基本面有撐 高收債下半年還有空間

2018-07-27

熱門文章

升息潮起,投資黑馬「金融債」異軍崛起

2018-08-10

邊境市場債券 長線成長潛力驚人

2018-08-16

里拉之亂 吃掉基金績效

2018-08-16

美元強勢 拉高投資部位

2018-08-15

AI股爆發力強 後市可期

2018-08-13

土耳其有難 歐元應聲下挫

2018-08-12

六基金吸金 績效正點

2018-08-16

投顧:美中重啟談判 聚焦高關稅等三大議題

2018-08-17

新興美元債 不怕風浪

2018-08-15

外資錢進A股 不縮手

2018-08-16

錢進A股 跟著外資買

2018-08-13

基金觀點/投資新概念…三個覺醒

2018-08-13

基金龍虎榜/境外科技基金 甜蘋果效應鍍金

2018-08-11

金融債擁四大優勢 升息環境更有利

2018-08-07

全球科技股、陸股 可布局

2018-08-16

政策利多 A股迎資金行情

2018-08-14

全球市場觀測/雙印巴西股 潛力大

2018-08-13

債券ETF 迎活水

2018-08-13

美高收債誘人 可配置

2018-08-15

高收債 有望倒吃甘蔗

2018-08-13

中國高收債 投信青睞

2018-08-16

人民幣債價格 現升機

2018-08-15

陸股低檔有撐 伺機找買點

2018-08-14

陸股大勢/區間震盪 底部浮現

2018-08-12

新興市場債基本面持穩 價值浮現

2018-08-15

美投資級債ETF 優選

2018-08-08

新興市場基金 上周失血

2018-08-14

基金特蒐/創新趨勢基金 錢景亮

2018-08-16

固定收益、貨幣商品 吸金百億

2018-08-16

亞股布局 5G優選

2018-08-15

生技長多可期 美股基金閃耀

2018-08-13

印度 躍亞股吸金王

2018-08-14

川普之亂 專家:未傷及長線

2018-08-14

人民幣計價商品 有甜頭

2018-08-16

台股平衡基金 投資優選

2018-08-16

多元資產基金 可攻可守

2018-08-15

內需強勁 印度基金拚出績效

2018-08-14

幣別轉換 依三步驟評估

2018-08-16

美科技基金 賺長線財

2018-08-15

日圓承壓 短線不明朗

2018-08-12

商品推薦

贊助廣告

留言