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貨幣型商品資金動向 牽動市場

2017-10-25 07:54:08經濟日報 記者趙于萱/台北報導

貨幣市場基金近十年躍居境內基金最大類型,現今的貨幣市場基金經過架構調整,投資風險...
貨幣市場基金近十年躍居境內基金最大類型,現今的貨幣市場基金經過架構調整,投資風險較十年前類貨幣基金大幅降低,訴求也聚焦資金停泊,不過境內基金由貨幣市場基金制霸一方,業者指出,這也帶來整體規模波動、投信收入壓縮等潛在影響。 本報系資料庫

貨幣市場基金近十年躍居境內基金最大類型,現今的貨幣市場基金經過架構調整,投資風險較十年前類貨幣基金大幅降低,訴求也聚焦資金停泊,不過境內基金由貨幣市場基金制霸一方,業者指出,這也帶來整體規模波動、投信收入壓縮等潛在影響。

統計至今年9月底,境內基金五個規模超過千億元的基金類型中,貨幣市場基金以7,834億元高居第一,其次為股票基金5,570億元,再來是指數股票型基金(ETF)3,305億元;當中貨幣市場基金又以新台幣基金占比最高,近年最高規模更達1兆元。

進一步觀察,現有38家投信有34家都發行新台幣貨幣市場基金,這些投信之中,又有24家旗下境內基金最大基金為貨幣市場基金,如以貨幣市場基金累計規模除以各投信境內基金規模,34家亦有13家占比過半,意味一家投信的基金規模,大半由貨幣市場基金撐起。

受此結構影響,不論整體境內基金或單一投信規模,往往也因貨幣市場基金的資金轉向,在短時間大幅波動。

群益投信統計,近三年每到季底,整體貨幣市場基金規模,動輒出現5~10%的規模減幅,如2014年12月、2016年9月,貨幣市場基金單月規模均大減一成,而今年9月,也因為貨幣市場基金減少,使整體境內基金規模終止「連二增」,反觀境外基金規模是「連十增」,並在9月創史上新高。

現行貨幣市場基金,多為「類貨幣型基金」轉型而來,以往這類基金投資債券比重較高,收益率較佳,後來受結構債風暴影響,債券基金再分流,目前的貨幣市場基金僅能投資存續期一年以下短期票券,收益率與基金可收取費用也滑落。

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