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油價回神 高收債滿臉春風

2016-05-27 14:42:03聯合晚報 記者葉憶如/台北報導

拜油價反彈及美國延緩升息之賜,高收益債年初至今已上漲7.45%,且自2月中旬美銀美林高收益債券指數低點以來更勁揚13.27%,一掃過去二年的陰霾。也使國內投信發行的全球高收債基金,今年來或近三個月均為正報酬。

富蘭克林華美全球高收益債券基金經理人謝佳伶表示今年來因歐洲、日本實施負利率政策,促使資金轉向高息殖或高利差的商品,如高收益債,加上預估明年違約率可望下滑、企業盈餘和全球經濟動能將漸入佳境,支撐美國高收債利差收斂,摩根大通亦因此調高今年美國高收益債報酬預估至12%。

至於油價走勢,謝佳伶表示,油價及能源類股短期波動仍大,但在下半年石油供需可望趨穩的預期下,依然對油價形成支撐,評估45~55美元是相對合理的價位。

亞高收今年來賺逾7%

【記者陳雲上/台北報導】亞洲高收債2月來表現亮眼,不僅優於歐美高收益債市,更連續3個月紅盤,累計今年以來迄今的報酬率超過7%,市場投資情緒改善,利差持續收斂。富達表示,中國總經指標符合市場預期,今年首季國內生產毛額(GDP)年成長率6.7%。令人鼓舞的穩定成長訊號,反映了寬鬆貨幣與財政措施之激勵。

富達表示,中國的工業生產及固定投資,比市場預期強勁,零售銷售則符合預期。加上地產復甦,一線城市房價彈升,且二、三線城市新屋價格也有回升趨勢,中國地產債表現相對強勢。由於通膨依然顯得疲軟,反映中國有進一步寬鬆的空間。

富達亞洲高收益基金經理人布萊恩.柯林(Bryan Collins)表示,展望未來,大宗商品價格仍位於相對低檔,應持續有利大部分亞洲經濟體,如中國及印度的貿易平衡及財政,但可能仍抑制大宗商品相關產業。

儘管如此,隨著市場投資情緒好轉、亞高收債技術面因新債發行有限而顯得強勁,整體亞洲高收益企業基本面穩定,違約率仍處在低檔且低於歷史平均,多頭行情可望持續。

高收益債券
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