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美債雙軸布局 穩穩賺

2016-05-25 07:14:13經濟日報 王奐敏

俗諺「Sell in May」的5月賣股魔咒即將過去,但6月的金融市場似乎風雨欲來?根據美林美銀經理人最新調查,因擔心英國脫歐、美國升息造成「夏季震盪」,5月風險意識大幅增加,現金水位上升至5.5%,接近2008年雷曼兄弟倒閉與去年人民幣貶值時的水準。

此外,從經理人加減碼風向來看,美股為首的成熟國家股市面臨減碼,而6月23日英國脫歐更被視為最大的市場風險。

瀚亞投資表示,美國除外的負(低)利率環境持續,市場短線依舊面臨許多逆風,想要兼顧防禦和收益,債券資產部位比起現金水位更重要。

瀚亞投信資產配置暨固定收益部主管周曉蘭指出,伴隨著美股面臨企業盈餘動能減弱、股價偏高及景氣趨緩等疑慮,高收益債與美股的連動是0.6,但波動度僅有美股的一半,適合積極型投資人作為替代方案。

瀚亞投資第2季推動「好時債基金系列平台」,基於美股短線面臨較大的動盪疑慮,近期建議投資人以美國高收益債券搭配美國投資等級債券雙軸布局,尤其是今年以來表現亮眼的美國高收益債券。

周曉蘭說,今年來高收益債違約情況因能源產業拖累來到3.6%,目前違約率走升仍僅限於商品相關產業,未擴散至其他產業,高收債違約率走勢僅是上升至長期平均附近,整體情勢仍在可控範圍內。

至於投資等級債券則是具有較高的信評保護,長期累積的債息更是優勢之一,在公債殖利率持續下滑的環境下,美國投資等級債仍有3.4%左右的殖利率收益,也是當前不可或缺的重要債券標的。

圖/經濟日報提供
圖/經濟日報提供

高收益債券人民幣
免責聲明:以上內容由各投資機構或媒體提供,純屬研究性質,僅作參考,使用者應明瞭其參考性,審慎考量本身之投資風險,使用者若依本資料投資發生損失須自行負責,聯合新聞網對資料內容錯誤、更新延誤不負任何責任。
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