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錢進高收債 三招淘金

2016-05-02 09:11:22經濟日報 記者張晟豪/台北報導

近期風險性債券在投資信心回籠下呈現上揚走勢,隨著能源價格反彈,高收益債券基金表現...
近期風險性債券在投資信心回籠下呈現上揚走勢,隨著能源價格反彈,高收益債券基金表現相當亮麗。根據統計,4月以來在主要債券型基金中,美國高收益債基金上漲3.2%,高居第一,法人認為由於其殖利率與利差皆具吸引力,後市仍值得留意。 路透

近期風險性債券在投資信心回籠下呈現上揚走勢,隨著能源價格反彈,高收益債券基金表現相當亮麗。根據統計,4月以來在主要債券型基金中,美國高收益債基金上漲3.2%,高居第一,法人認為由於其殖利率與利差皆具吸引力,後市仍值得留意。

根據理柏統計至4月27日當周,美國高收益債券基金獲得2.97億美元的資金淨流入,11周中有十周淨流入,總額逾147億美元。法人指出,能源資產具評價面與殖利率的相對優勢,搭配聯準會更為謹慎的升息策略,應可延續能源相關資產中長期趨勢向上的投資表現。

野村美利堅高收益債基金經理人李武翰表示,美國高收益債主要受到企業信用風險影響,近期油價和大宗原物料價格攀升,將有助於相關企業營運改善,美高收債以目前利差反映的預期違約率相較市場違約率,利差仍有部分收斂空間。

信評機構穆迪指出,在商品債發行規模急速下滑的影響下,去年美國整體發行量減少16%,將有助緩解債信風險的疑慮;法國興業也認為美國高收益債過度反應油價利空,目前價格仍處超賣狀態,蘊含長線增值潛力。

富蘭克林坦伯頓公司債基金經理人霍弗曼(Betsy Hofman-Schwab)指出,美國高收益債券利差仍有收斂空間,尤其能源公司債目前評價面仍具吸引力,加上原油供需可望於下半年重新取得平衡,可望延續能源相關資產中長期趨勢向上表現。

安聯收益成長基金產品經理蔡明潔表示,高收債因為可以反映景氣復甦、且又有固定收益來源,應列入核心投資組合;第一金投信固定收益部主管劉蓓珊也認為,美國高收益債具有持有價值,建議可做為現階段核心布局,以定時定額方式分批進場。

長期來看,預估美國經濟未來一至兩年在占GDP比較高的服務業帶領下,仍可望持續溫和成長,將有助於美高收債表現。法人並建議,現階段投資高收益債券基金,宜挑選美元資產、側重循環產業,及聚焦B級以上評級較佳的債券等三大策略來進行布局。

同時可留意近期因財報或是消息面所造成的技術性拉回買點,追蹤美銀美林美國高收益債指數,未來一周將有61家能源企業公布財報,包括墨菲石油、威廉公司、能源轉換公司、萊斯能源、WPX、以及Chesapeake等。

圖/經濟日報提供
圖/經濟日報提供

高收益債券
免責聲明:以上內容由各投資機構或媒體提供,純屬研究性質,僅作參考,使用者應明瞭其參考性,審慎考量本身之投資風險,使用者若依本資料投資發生損失須自行負責,聯合新聞網對資料內容錯誤、更新延誤不負任何責任。
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