親愛的網友:
為確保您享有最佳的瀏覽體驗,建議您提升您的 IE 瀏覽器至最新版本,感謝您的配合。

抗通膨作戰 黃金前景閃亮

2022-01-07 23:33:23經濟日報 記者黃力/台北報導

金價示意圖。路透
金價示意圖。路透

美國聯準會政策立場比市場預期鷹派,可能對短線金價造成壓力,但法人觀察這次驅使聯準會政策轉鷹的原因之一是通貨膨脹,有助於支撐黃金的通膨避險需求。

美國聯準會12月利率會議紀錄顯示,決策官員認為美國經濟走強及通膨上升,可能導致聯準會有必要比之前預期更早、更快升息,部分官員傾向於升息後不久開始縮減資產負債表,富蘭克林證券投顧表示,每年第4季至隔年第1季是中國和印度實體黃金需求旺季,這段期間也通常是黃金表現相 對較佳的時候,根據彭博統計,黃金每年表現最佳的月份是1月、平均漲幅約3%。

中長期來看,若通膨持續更久的時間,預料其對金價的影響將逐漸超過利率的上揚,因為較高的通膨將抵銷利率的漲幅,使得實質利率保持在負值,進而降低了持有黃金的機會成本,建議積極型投資人可於投組中適度配置黃金及黃金產業型基金,留意金價1,750~1,850美元間的區間操作機會,但考量黃金資產的波動較大,提醒投資人仍應做好資金及風險控管。

滙豐黃金及礦業股票型基金經理人林永洋表示,近期市場關注聯準會可能比之前預期的更早升息,帶動美國10年期國債收益率攀升,打壓沒有孳息的黃金價格。但因股票市場自疫情以來漲幅已大,去年黃金在各資產類別漲幅相對落後,如果未來股市出現修正,黃金可望成為資金分散風險管道;加上因應本波疫情,各國大灑貨幣供給,貨幣的超額供給也給黃金提供支撐,預料黃金、貴金屬今年下檔空間有限,也是具落後補漲題材的投資標的。

元大黃金期貨信託基金研究團隊分析,隨著經濟成長及通膨居高不下,聯準會升息壓力愈來愈大,根據CME FedWatch Tool,三個月前市場還認為聯準會要到年底才會升息,但是1月3日的數據卻顯示3月開始升息的機率已經高達60%以上。

以過去三個升息循環來看,升息前投資人承擔升息的心理壓力,在啟動升息前一季的金價傾向下跌,平均跌幅約5.5%,但是,在啟動升息後,反而會有利空出盡的現象,一個季度平均漲幅達到12.5%。

2022年面臨升息已如箭在弦上的處境,或將成為黃金投資的重要轉捩點,建議投資人可趁升息前金價承壓時分批布局。

中長線來看,依據聯邦公開市場委員會(FOMC)點陣圖,預期2022、2023年各升息3碼,2024年升息2碼並停止升息循環,也就是說在升息終點,聯邦利率亦僅有2.0%~2.25%,顯示未來幾年仍將處於低實質利率環境,因此黃金的下檔風險應屬有限。

黃金看漲,與之相關的金礦公司也能有所受益。富蘭克林黃金基金經理人史蒂芬‧蘭德指出,過去兩年金價平均超過1,750美元為金礦商提供了良好的背景,支持金礦商持續產生強勁的自由現金流量。但需留意的是,隨勞動力、鋼鐵、原油上漲,金礦商面臨了一些新的成本壓力,將影響個別公司財報表現。

史蒂芬‧蘭德認為,黃金產業幾年來投資不足,預期併購活動將有機會回升,為中小市值金礦股提供評價面回升的機會,因為評價普遍較低。再來,黃金產業需要進一步併購整合,因為金礦產業在經過幾年有限的勘探和開發活動後,目前正在尋求補足資源。

黃金走勢多為市場期待,不過也有相對保守看法。瑞銀財富管理投資認為許多對美元有利的因素,如美聯準會收緊政策、美國政府減少財政刺激、實際利率上升,對黃金不利,與此同時,通脹降溫可能會削弱對沖的需求,預計年末金價將跌至1,650美元。

加拿大貴金屬交易商博爾德黃金公司則表示,黃金可能會遭遇來自加密貨幣的競爭,投資人對加密貨幣的熱情似乎不會退潮,因為每當比特幣價格回落一些的時候,就會再度引起投資人的興趣,並重新推高比特幣的價格,因此預期金價的上漲空間有限。

延伸閱讀

安心亞當眾逼問「華燈」兇手!阿Ken尷尬透露這線索

安心亞當眾逼問「華燈」兇手!阿Ken尷尬透露這線索

聯準會鷹態畢露 股市拋售威脅鮑爾連任

聯準會鷹態畢露 股市拋售威脅鮑爾連任

供應受限!國際油價漲至七周高點 金價和基本金屬下跌

供應受限!國際油價漲至七周高點 金價和基本金屬下跌

風險資產嚇壞 比特幣重挫

風險資產嚇壞 比特幣重挫

免責聲明:以上內容由各投資機構或媒體提供,純屬研究性質,僅作參考,使用者應明瞭其參考性,審慎考量本身之投資風險,使用者若依本資料投資發生損失須自行負責,聯合新聞網對資料內容錯誤、更新延誤不負任何責任。
分享給好友加入udn

相關新聞

綠能題材 投資強棒

2022-09-22

陸「新能源」消費股 有潛利

2022-09-22

綠色能源 商機起飛

2022-09-12

資源基金績效 亮眼

2022-09-08

油氣價格看漲 可布局

2022-09-08

限電效應 能源族群來電

2022-09-08

油價有撐 能源股帶勁

2022-09-06

潔淨能源基金 帶頭衝

2022-09-01

潔淨能源 商機引爆

2022-08-25

原油商品 投資人搶進

2022-08-18

能源基金 題材發燒

2022-08-18

能源類股 後勁十足

2022-08-17

能源、資訊科技、醫療 有潛利

2022-08-10

能源轉型題材 長線夠力

2022-07-27

能源基金 後勁十足

2022-07-18

金價走弱… 期元大S&P黃金反1 爆量

2022-07-07

能源族群 獲利可期

2022-07-05

天然資源基金 動能強

2022-06-21

全球資源基金 帶勁

2022-06-19

波灣債、能源基金 動能強

2022-06-16

能源基金 錢景閃亮

2022-06-13

潔淨能源概念股 當紅

2022-05-25

糧食、能源 行情火熱

2022-05-18

全球市場觀測站/能源類股 錢景看俏

2022-05-09

公用能源股 投資新寵

2022-05-05

新能源類股 商機閃亮

2022-04-28

油價震盪 牽動商品績效

2022-04-28

貴金屬當紅 納資產組合

2022-04-27

能源商品 後市有撐

2022-04-25

綠氫崛起 再生能源黑馬

2022-04-24

公用能源股 投資新寵

2022-04-14

替代能源類股 逢低進場

2022-04-06

天然資源基金 績效閃亮

2022-04-05

原物料期貨 發戰爭財

2022-04-05

綠電股利多 商機爆發

2022-03-24

能源股 基本面有撐

2022-03-18

全球資源基金 逆勢走揚

2022-03-15

新能源基金 買點浮現

2022-03-09

搶進金銀島 抗通膨優選

2022-03-09

能源基金 錢景閃亮

2022-03-02

潔淨能源概念股 超前部署

2022-02-18

天然資源基金 風生水起

2022-02-15

熱門文章

27檔ETF 下周除息秀

2022-09-14

高息低波ETF 穩定度比拚

2022-09-16

台股ETF 逢低找買點

2022-09-22

國泰全球品牌50 ETF 掛牌

2022-09-26

群益精選高息ETF 10月4日開募

2022-09-19

美股投資 短線停看聽

2022-09-22

公債ETF穩健 可攻可守

2022-09-22

今年新募基金 僅一檔規模百億

2022-09-15

美債搶鏡 資金湧入

2022-09-19

台股高息ETF 認購熱

2022-09-20

第4季基金投資趨勢/股票型資產 可重押六成資金

2022-09-22

投資級債 甜蜜點浮現

2022-09-22

抗通膨基金 避險優選

2022-09-22

境外平衡基金 買氣燒

2022-09-20

多重資產 列核心配置

2022-09-26

電動車基金 夯

2022-09-26

股票型ETF 失血

2022-09-26

第4季基金投資趨勢/墜落天使債 迎接大多頭行情

2022-09-22

基金投資 避開淨值下跌風險

2022-09-23

台股基金 聚光

2022-09-26

多重資產策略 穩穩賺

2022-09-20

台股基金 聚光

2022-09-22

固定收益型基金 人氣火

2022-09-19

綠能題材 投資強棒

2022-09-22

生技醫療股 錢景閃亮

2022-09-26

日本、雙印股市 外資按讚

2022-09-22

第4季基金投資趨勢/美基建、生技 夯

2022-09-19

消費基金 迎解封商機

2022-09-20

第4季基金投資趨勢/股債混搭 抗震

2022-09-27

配息機制藏風險 不可不知

2022-09-23

陸「新能源」消費股 有潛利

2022-09-22

布局多重資產 強化保護力

2022-09-22

台股基金 逆勢吸金

2022-09-20

固定收益型 資金落跑

2022-09-26

布局美債 增強防禦力

2022-09-20

半導體、電動車 分批布局

2022-09-14

全球市場觀測站/投資級債 抗震要角

2022-09-26

高評等債 抗波動利器

2022-09-26

台股基金 拚反彈行情

2022-09-26

醫療產業 資金簇擁

2022-09-22

5G商品夯 後市看漲

2022-09-20

新基金募集潮 將引爆

2022-09-22

贊助廣告

留言