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黃金價揚 防追高風險

2019-08-26 23:19:22經濟日報 記者高瑜君/台北報導

美中關稅升級及貿易緊張情勢再度升溫,造成金融市場動盪,全球風險性資產承壓,帶動避險商品黃金走揚,紐約商品期貨交易所(COMEX)12月黃金期貨上周五(23)日再創逾六年來的收盤新高。

法人預期,在美中角力下,對黃金後市並不看淡,建議投資人可納入配置。

經濟日報提供
經濟日報提供
從今年第2季以來,市場再度陷入震盪,也讓避險類別商品成為資金重點去處,最明顯的就是黃金以及投資等級債。

施羅德投信黃金產品經理林良軍認為,經濟成長減緩、市場動盪加大,都是增加投資人持有黃金作為避險需求的主因;另外是全球負殖利率債券規模已大增至13兆美元,增加黃金吸引力,也因此看到全球央行持續擴大購買黃金,持有量甚至來到1971年以來的最高紀錄,都能持續推升黃金表現,後市持續不看淡。

元大S&P黃金ETF研究團隊表示,雖然聯準會官員看法不一,但市場認為9月降息1碼以上機率趨近100%,眾多投行也認為聯準會的降息趨勢將至少延續至明年。利率就是持有黃金的機會成本,各國央行陸續投入降息懷抱,全球性的機會成本降低,再降息風潮結束前,黃金的多頭不宜看淡。

德國央行警告德國經濟瀕臨衰退、歐元區的負利率情況支撐了黃金中長期趨勢,英國無協議脫歐風險及美中貿易談判的不確定性也增加了黃金的避險需求。

高盛證券上調6個月目標價為1,600美元、美銀美林更表示寬鬆政策推升黃金在未來二年達到2,000美元的可能性。

不過,元大S&P黃金ETF研究團隊表示,黃金短線累積漲幅已經居高、金價震盪將再加大,在操作相關ETF上,建議買黑不買紅避免追高風險。

另外,根據美國商品期貨交易委員會(CFTC)的統計,截至8月13日管理資金持有黃金期貨淨多單已經連續七周高於90%歷史情況,近二周更維持於史上前五大水準,期貨市場過度投機偏多的情況通常暗示短線價格處於相對高檔,將增加短線回檔的概率,投資人追高宜慎。

黃金期貨降息

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