中國內需基金 有賺頭
望同步增加，帶來的是更強大的消費能量。（本報系資料庫）
根據理柏統計，兆豐國際中國內需A股基金2020年報酬率超過六成，表現亮眼，凸顯基金經理在操盤上有其優異之處。兆豐國際中國內需A股基金在產業布局上，以大消費板塊為主要配置，搭配中長期政策支持的科技自主，與新能源車產業，並持續關注政策風向變化來調整組合，藉以取得較佳投資回報率。
展望2021年，黃家慶認為，去年10月底五中全會通過的十四五規劃與2035年遠景目標，可為中國經濟發展提供良好指引。政策表示積極壯大國內消費市場以為經濟發展根本，配合國內國外雙循環發展，擴增中產階級人口，期望在2035年人均生產總額達到中等發達國家水準。隨著GDP提升，人均所得也可望同步增加，帶來的是更強大的消費能量。
一般先進國家消費往往是GDP重要構成區塊，美國占比就將近七成，而中國大陸僅55%，未來仍有相當成長空間。特別是中國大陸目前為全球僅次於美國的第二大消費市場，擁有14億逐步富起來的人口，潛力讓人不敢忽視。而且近年來，消費已經成為中國GDP成長主要動能，對於成長貢獻率多在六成左右，這也就是中國官方想法設法壯大激發消費的主要原因。
白酒為兆豐國際中國內需A股基金堅定看好板塊，貴州茅台、五糧液、瀘州老窖等領頭企業，即便在疫情阻礙下，2020年度淨利仍持續成長，顯現出高端白酒品牌的競爭力。即便官方不時發出「酒是用來喝的，不是用來炒的」警語，但隨著所得提升，高端白酒需求愈發強烈，但因酒窖空間與釀造時間受限，使得供給無法快速增加，廠商在市場供小於求的情況下，才得以順利調價，漲價可說是市場供需角力結果。以此預期未來，諸如「茅、五、瀘」等具有品牌歷史認證的高端名酒，只要宴客、送禮文化不變，預期仍是消費者首選品牌，自然有機會帶動業績持續成長。
過往在年初農曆年節前，中國人民銀行通常讓市場資金維持寬鬆，無論對於實際消費面，亦或股市投資而言，均有正面助益。根據過去經驗，第1季進場陸股往往報酬率都不錯，特別是在農曆年節假期消費大潮下，消費板塊漲幅更是領先。
黃家慶小檔案
現職 兆豐國際中國內需A股基金經理人
學歷 銘傳大學金融所
經歷 兆豐國際投信專戶投資部研究員、投資經理人、兆豐國際投信股票投資部研究員
專長 中國總經、產業研究
操作心法
●重押消費及產業升級相關產業
擴大內需及產業升級為十四五計畫主軸，政策支撐下，這些產業將長期受惠，也會是投資布局重要一環，搭配GARP（Growth at a Reasonable Price價值增長投資策略），找尋A股市場股價合理、具成長潛力之好股票。
投資小叮嚀
●陸股投資緊盯政策、國際情勢
2020年底中央經濟工作會議表示，今年宏觀政策不會急轉彎，產生政策懸崖，但由於去年四季度中國GDP成長率達6.5%超出市場預期，仍須慎防官方加快政策收緊速度。
●定期定額中國內需為主的基金
在科創板註冊制獲得成功後，預期所有主板、中小板也將引入註冊制，未來掛牌企業數量將明顯增加。由於中國掛牌企業龐大，建議可透過定期定額投資共同基金。
飲酒有礙健康，經濟日報關心您
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