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基金特蒐/台股基金 三利多助攻

2020-12-05 01:30:20經濟日報 記者高瑜君/台北報導

加權指數登上「萬四」,櫃買也續創13年最高,帶動台股相關基金績效表現亮眼,在台股中小型基金中以野村中小基金表現亮眼,今年來繳出30%的成績,且近二年、近三年來績效都位居同類型冠軍。展望後市,野村中小基金經理人許敬基指出,台股享三大利多,投資人不用預設立場,逢低參與後市。

台股加權指數登上「萬四」,櫃買也續創13年最高,帶動台股相關基金績效表現亮眼。(...
台股加權指數登上「萬四」,櫃買也續創13年最高,帶動台股相關基金績效表現亮眼。(新華社)
野村中小基金經理人許敬基 圖/許敬基提供
野村中小基金經理人許敬基 圖/許敬基提供
圖/經濟日報提供
圖/經濟日報提供

野村中小基金今年來配置在PCB、CCL、PC、Server、軟體、電子零組件、半導體、腳踏車、製鞋等類股上,帶動績效表現領先,近期則因晶圓代工、IC設計、電子零組件、腳踏車、紡織、鞋子等類股較強勢,進而推升基金績效。

針對近期盤勢,許敬基分析,在基本面走強的前提下,全球金融環境持續回穩,有助於台股整體走勢。此外,輝瑞以及Moderna的疫苗皆有超過九成的有效率,激勵整體股市走高,投資人風險性偏好顯著回升,資金回流股市。至於貨幣方面,美元再度回測低檔,新台幣持續升值,有助於資金流入台股,並進一步推動大盤再度上攻。

大方向來看,台股有三大利多,且兩個在路上:首先,新冠疫苗即將問世;其次,美國新一輪紓困案;第三,明年上半年的每股純益(EPS)年增率與貨幣乘數共伴效應。

對於新一輪紓困方案,抱持著將會是遲早及規模大小的事,而明年上半年由盈餘高成長刮起的資金旋風,預期也將不會讓投資人失望,這將是後續投資台股的兩個大禮。

展望後市,許敬基指出,歐美疫情有持續升溫的趨勢,此次的防疫措施主要以關閉休閒場所為主,相較前一次以封城的方式來控制疫情,對於整體經濟的影響較為可控,假設新冠疫苗能夠如期推出,整體股市在區間整理後持續走高的機率將大幅提升,操作策略上仍建議選股不選市,投資回歸基本面,聚焦於長期趨勢成長的題材。

看好主要仍在半導體趨勢上的晶圓代工產能吃緊、矽智財(IP)的建置、人工智慧、高速傳輸運算、委外設計服務、AMD市占率提昇等趨勢,中國晶片去美化與先進封裝技術持續為主流,加上iPhone新機銷售優於預期仍為關注焦點。

在通膨仍低於預期下,資金有機會往沉寂已久的原物料相關族群前去,最後歐美解封後相關運動消費需求也將帶動相關產業復甦成長。

進一步來看,目前半導體產能的吃緊程度與日俱增,並從上游往下游發展,後段封測廠產能已嚴重短缺,反映強勁的終端需求。看好2021年的半導體產業前景,明年的基調預計會呈現,上半年產能支應今年因疫情被延宕的產品,下半年產能則拿來滿足明年的新產品。

在投資策略上,許敬基認為,雖在歐美各國陸續解封後生產活動復甦消費者需求回溫,配合全球央行推出極度寬鬆貨幣政策維持企業金融流動性,實體經濟已逐步回穩,惟就業人數仍未見起色,恐不利長期經濟成長,不過美國總統大選大致抵定後,不穩定因素將逐步消除,至於美國對於中國大吐的科技戰與貿易戰政策是否改變或力道,後續效應仍待觀察。

操作心法

●投資聚焦長期趨勢成長題材

台股有新冠疫苗問世、資金動能無虞等利多加持,產業看好5G、高速運算及電動自行車相關產業,以及供需缺口而有漲價效應的ABF載板、8吋晶圓及車用半導體,傳產方面,塑化類股價格回升也值得留意。

投資小叮嚀

●不預設立場

股市多頭的主要特徵是頻創新高、拉回整理後再到更高點,而台灣半導體產業的高群聚效應加上晶圓代工龍頭所引領的共榮圈,給予台股後續動能,建議投資人不要預設高點,不過漲多回檔也是常態。

●漲多族群要小心

因為預期疫苗問世在即,研判在家上班上課的趨勢可能被扭轉,因此建議避開漲幅過大、評價過高的相關類股。

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