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基金特蒐/中小型台股 漲勢可期

2020-11-28 00:30:10經濟日報 記者黃力/台北報導

基金經理人認為,權值股拉高台股大盤後,接下來有望由中小型股接棒補漲。(本報系資料...
基金經理人認為,權值股拉高台股大盤後,接下來有望由中小型股接棒補漲。(本報系資料庫)
圖/經濟日報提供
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保德信高成長基金今年以來漲31%,居台股基金績效表現前四分之一,截至10月的規模為51億元,定期定額人數及金額居台股基金前十;基金成立至今26年,操作首先建立起300至400檔準標的股票池,當中兼顧大型股與中小型股,且不限產業別,經過類股比重分配後,再考量標的公司業績成長性、流動性風險及評價等,選出50至70檔個股。

隨疫苗研發見趨勢樂觀,外資11月以來大幅回補台股,半導體龍頭大廠也不斷傳出利多,加上年底消費旺季有利於科技產業拉貨力道,,帶動指數屢屢改寫新高。

葉獻文表示,由於這波多頭走勢短線累積漲幅不小,在權值股拉高大盤後,預計將由中小型接棒補漲,短期台股將隨美股進入高檔震盪,需留意獲利了結賣壓,然多頭格局不變,只要美股高檔不墜,台股在基本面、資金面,以及高殖利率等多項優勢支持下,震盪幅度應屬有限,投資人宜逢拉回時持續分批布局,以參與長期台股投資契機。

現階段看好選後的台股多頭行情,已提高基金持股水位,由選前的92%、93%提升至95%,以搶攻選後行情,並透過由上而下為主,由下而上為輔的選股策略。

葉獻文指出,全球疫情進入冬季後明顯惡化,不過隨著時序進入年底的傳統消費旺季,且各科技大廠相繼推出新品上市,特別是iPhone12的銷售潮可望延續至明年第1季。

在銷量帶動下,有助激勵相關供應鏈進入備貨高峰,企業產能可望進一步釋放,預期台灣上市公司第4季企業獲利年增率有機會來到雙位數成長,進而提振相關供應鏈股價表現,甚至再度推升指數改寫歷史新高點位。

另外,全球5G手機普及率不斷提高,對於相關供應鏈亦為一大利多。根據估計,5G手機在2020年普及率將超過20%,進入2021年後預期搭載率將加速成長至36%,到了2022年可望進一步成長至逾47%的水準,屆時除了手機本身的銷售熱潮,相關應用商機將更加成熟。

長期而言,5G與高速運算等新科技發展已成為未來趨勢,台灣半導體廠在國際間具領先地位,隨著相關科技發展應用,對於台股的半導體及電子元件需求將有增無減,進而成為推升股市的主要動力。

除了題材面有助於提升企業獲利,葉獻文指出,美國聯準會已表示將維持長期寬鬆環境,在景氣回溫的配合之下,台股評價面具有上調的空間。根據過去經驗,聯準會對資產規模快速提升時有利於台股評價面的提升。

選股方面,葉獻文建議仍以科技產業為主,由於台灣許多科技產業擁有5G、高速運算等新科技先進製程優勢,而該市場應用需求龐大,可望領軍台灣電子產業持續成長。

圖/經濟日報提供
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操作心法

●洞悉產業趨勢、靈活調整類股比重

透過台股團隊紮實的專業研究與實地拜訪公司,洞悉產業趨勢,配合類股輪動靈活操作,並搭配企業的獲利成長性,選股兼顧藍籌與中小型股的投資契機,在產業部分也不設限,並依市場行情靈活調整類股比重。(黃力)

投資小叮嚀

●留意市場震盪

隨著指數屢創歷史新高,帶動台股股價淨值比高於五年平均,短期台股將隨美股進入高檔震盪,需留意獲利了結賣壓,然多頭格局不變,逢拉回宜分批布局。

●蘋果新機銷售數據牽引台股

隨著年底各項科技新品上市,挹注台股供應鏈訂單,其中宜特別留意第4季蘋果手機銷售數字,將是牽引台灣半導體股價能否再創新高之重要指標。(黃力)

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