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港股三優勢 後勁十足

2020-10-08 00:41:11經濟日報 記者蔡靜紋/台北報導

恒生AH股溢價指數進入近十年來高檔,據彭博統計,昨(7)日收在146.2點,代表同一間企業在境內掛牌的股價可以比港股高出約46%。近來阿里巴巴、網易等紛紛回港二次上市,投信法人表示,從歷史經驗、評價面、產業結構面、資金面等四大面向來看,港股具有潛在增值空間,投資人不妨於近期分批進場。

中信中國50(00752)經理人葉松炫分析,根據彭博資料,A、H股間的差距主因A股今年來上漲超過5.5%,比S&P500還多,相較港股今年來跌14%,一來一往,造就今日驚人的差距。

但A股的一枝獨秀部分得歸功於中國資本市場相對封閉,賣空、套利相對難以進行,加上中國境內股市散戶眾多,公司消息面影響比基本面來的大;也就是說,當A股溢價達到相對高點,投資人得小心追高。

葉松炫舉例,從經驗來看,每當A、H股溢價指數超過長期平均水準,通常是A股收斂,且當恒生AH股溢價指數超過130點時,機構投資者傾向加大港股布局,亦有助港股補漲。評價面來說,根據彭博統計,港股本益比僅12倍,亦相對A股來得便宜。

再以產業面而言,港股有機會從過去以金融、地產股為主的市場轉變為科技股的重鎮。美中衝突尚未降溫,優質企業選擇回港二次上市的浪潮未歇,繼阿里巴巴、京東、網易後,中國餐飲龍頭百勝中國、快遞業市值前四大的中通快遞也接棒申請掛牌。相關回港上市企業,多數與中國官方近來極力推廣的新經濟相關,有助改善港股產業結構,提升港股吸引力。

進一步來看,今年來港股通淨流入規模高於滬股通、深股通,且資金流入的前三大買入個股分別為騰訊控股、美團點評、小米集團,雖非二次上市企業,但皆為新經濟指標性個股,想掌握中國新經濟發展的投資人,不妨加留意追蹤MSCI中國外資自由投資50不含A及B股指數的陸股ETF

富邦恆生國企ETF基金經理人楊貽甯表示,近期港股仍將波動,但隨著不確定因素漸消除,對港股看法轉樂觀,手上有部位者建議續抱,空手者可分批布局。

A股阿里巴巴ETF

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