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台股基金 要超前部署

2020-06-12 23:48:30經濟日報 記者蔡靜紋/台北報導

經理人認為,因應系統性風險,可在股價低點時買進趨勢股,例如5G、基地台、伺服器、...
經理人認為,因應系統性風險,可在股價低點時買進趨勢股,例如5G、基地台、伺服器、資料中心等。(路透)
在外資認錯回頭買超下,儘管遇美股重挫亂流,台股氣勢仍如虹,台股基金績效水漲船高,富邦高成長基金以正報酬17.2%名列前茅,超前部署的選股策略是績效領先的一大關鍵。

談到富邦高成長基金績效領先群倫的秘訣時,經理人許佳君謙稱「我們是團體戰,採精兵制!」其所謂精兵制,指的是經理人即研究員,經理人本身必須深耕產業,每個人各司其職,負責照看不同產業,再將其拜訪公司的資訊與公司內其他經理人開會分享,相互提問、討論,一方面是資訊共享,另一方面也可避免陷入主觀判斷,以確保基金經理人的投資決策更為精準正確。儘管內部機制是透過辯證來確認值得投資的標的,但不代表每位經理人挑選的個股、配置比率都一樣,因每位經理人的熟稔產業、操盤邏輯不同,配置結果也不盡相同。

許佳君在富邦投信內負責研究的產業是包括金融業在內的傳統產業,這讓她在近三個月投資市場歷經封城、解封(reopen)變化過程中相對吃香。許佳君表示,在疫情爆發初期,富邦投信團隊認為在系統性風險發生時,減少犯錯、保持冷靜,就有機會抓到機會,因此有因應不同階段的策略,一是先盡可能降低周轉率,二是在股價低點時買進趨勢股,例如5G、基地台、伺服器、資料中心等,再來是預先研判疫情趨緩時reopen階段,有機會受惠的個股。

「食、衣、住、行,都有可能受惠,所以我就分散買,把握底部反彈時,持股水位一路從八成提高至九成、92%、93%。」對於如何找到潛力股?許佳君透露,因為負責傳統產業,3月時發現豬價一直上漲,因而研判台灣相關的某一食品股將受惠,又如團隊預先推想reopen時那些產業受惠,「不能搭機出國,休閒活動將以本國的戶外活動為主,因此會買自行車、運動鞋、運動衣等。」

展望後市,許佳君認為,下半年台股仍有高點可期,原因有二,一是聯準會等各國維持寬鬆政策,資金行情欲小不易,二是川普11月要選美國總統,勢必做多股市。但她也不諱言,中美貿易戰、經濟基本面能否跟上股市走升速度、疫情是否在下半年再度爆發等三問題是後續的不確定因素。

大環境的變數延伸至個股的操作,許佳君說,必須檢視手中持股的業績是否如預期有很大的V型反轉上升,或是面臨停滯,如有不如預期,便須調節評價位置相對高的個股,再將資金轉進新趨勢型產業股。

操作心法

●優選高成長股

資產配置主軸為精選高成長潛力股,充分掌握市場主流,以期長期獲利穩定成長。操作策略上為選股不選市,布局高殖利率個股、低本益比、低本淨比族群、類股輪動,並減碼漲多、評價過高、季報不如預期個股,且採分散持股,維持中性偏高持股水位。

(蔡靜紋)

投資小叮嚀

●關注新冠肺炎疫情動向

歐美疫情尚須關注是否有二次感染的風險,此外,美中貿易衝突以及華為限制令,仍將持續干擾市場情緒,加上台股指數已走到高檔位置,仍須留意高檔震盪整理的可能性。

●檢視企業獲利

必須檢視手中持股的業績是否如預期,如不符預期,須調節評價位置相對高的個股,可轉進趨勢股。 (蔡靜紋)

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