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大陸消費服務股 聚光

2019-07-18 22:51:32經濟日報 記者高瑜君/台北報導

大陸實施宏觀經濟,消費者物價指數向上,專家認為此時布局消費股是較好的選擇。 本報...
大陸實施宏觀經濟,消費者物價指數向上,專家認為此時布局消費股是較好的選擇。 本報系資料庫
美中貿易協商進展有限,陸股近期壓抑在3,000點,今年來漲幅縮減至16%,但仍居全球主要股市前五名,而台新中証消費服務領先指數基金卻繳出38.7%的好成績,經理人葉宇真認為,消費仍是陸股投資的主旋律,不僅只有下半年,甚至延續至明年。

然根據LIPPER統計,至16日止,今年以來前五名的陸股基金績效皆超過34%,台新中証消費服務領先指數基金以報酬率38.7%居冠,再對照中証消費服務領先指數亦僅上漲16.3%。

回顧今年上半年,葉宇真認為,有三大層次支撐陸股漲勢,第一是政策面的吹暖風支撐,也是最重要的因素,其次為經濟數據以及企業營利。

從政策面來觀察,自1月4日宣布全面降準1個百分點、釋放人民幣1.8兆元資金,開始領漲陸股,後6月10日國務院允許將專項債券作為符合條件的重大專案資本金,再度得到驗證,且按照計算預計可拉動0.2至0.4%GDP成長率。

其次,再疊加的層次上可看到經濟數據面的改善,從一季度的社融約為8.18兆元,年增40%左右,加注市場信心、最後為企業營業利益改善,一季度的企業營業利益增速為9.3%,相較於2018年的-8.1%,是相當明顯的回升。

而台新中証消費服務領先指數基金今年來表現超越該指數有兩倍之多,在操作選股上葉宇真指出,消費白馬股是關鍵,且今年來食品飲料類股表現很好,中証食品飲料指數上漲超過60%、白酒指數上漲超過70%,除了不受美中貿易戰影響外,由於目前宏觀經濟在相對不明朗狀況下,GDP呈現平穩增長,消費者物價指數(CPI)向上的狀況,此時布局消費是較好的選擇,且有較好較長的保護,根據景氣循環來看,在下行以及回升的區間,消費類股都會跑的贏。

另外一層保護則為外資,消費白馬股是外資的布局重點,根據統計外資布局A股中的食品飲料類股占比超過二成,約在25%上下,且葉宇真認為,隨著後續還有兩次的MSCI提升權重比例,外資持續青睞消費龍頭股的狀況不會輕易改變。

第三層面來說,就是企業營業利益,尤其在宏觀經濟行的的狀況下,消費類股企業營業利益確實有增長,且市場對於消費類股的期待相對比較高,也相對穩定。

從前五大持股觀察,白酒類股分別占第一的五糧液以及第四名的貴州茅台,且今年來五糧液上漲144%、貴洲茅台則上漲64%。

為什麼要白酒類股今年來表現如此為佳,主要在於供不應求加上消費升級、人均所得提升帶動。

因此,目前持股來說,葉宇真看好高端消費、旅遊業等,持續加碼白酒類股以及軟體類股。

※ 提醒您:禁止酒駕。未滿十八歲,禁止飲酒。

陸股外資消費類股

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