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A股三優勢 伺機進場

2019-05-07 23:24:26經濟日報 記者黃力/台北報導

滙豐中華投信於昨(7)日舉辦「2019中國投資論壇」,展望中國市場的投資策略。滙豐中華投信表示,從宏觀角度分析,自去年下半年以來,中國政府積極推出各項刺激需求的舉措,促使當前宏觀經濟出現回穩的跡象。

經濟日報提供
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而下半年布局方面,建議投資者應保持股債平衡的原則,把握中長期穩定價值的主線思路,關注估值水準較為合理的成長股。

以市場表現而言,滙豐晉信基金管理公司投資總監鄭宇塵認為,展望2019年下半年,中國市場將呈現外需弱、內需穩的狀態,因此就潛在報酬而言,A股依然具備相對吸引力,投資策略應著重在「選股不選市」,此是因為市場皆上漲的行情已趨於尾聲,行業走向較為分化,投資策略應更加重視個股的報酬機會,意即市場估值的修復已大致完成,接下來的行情將逐漸從風險溢價驅動轉向基本面驅動,A股有大概率機會重新回到經濟基本面的主線,主要推動因素為經濟復甦的預期和企業盈利的回升。

滙豐中華投信投資管理部主管黃軍儒進一步分析A股表現,說明經過今年第1季的上漲後,市場現階段表現仍屬於合理範圍。

從產業歷史評價面來看,多數產業仍低於歷史的中位數,大型股優於中小型股的趨勢似乎有所受阻。即使過去半年來的企業獲利持續下修,短線資金有調節壓力,但多項利好因素如低評價、政策預期與風險好轉等,將能夠驅動境內外機構法人與基金陸續進場,A股的投資結構將更為理性,市場走勢也相對穩定。

展望未來,滙豐中華投信強調,在資本市場和機構進一步發展和自由化、中產階級崛起推動需求和增長,以及中國企業開始逐步進入國際視野的動力下,這些趨勢將不斷推升中國長期穩健的增長前景,投資者必須了解到中國這個高潛在成長力且充滿活力的市場所提供的各種機會。

A股投資策略中小型股

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