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陸股輪動整理 法人:拉回就是買點

2019-05-03 14:32:40聯合晚報 記者高瑜君/台北報導

陸股今年來漲勢兇猛,短線出現震盪整理,投資人擔憂後續陸股是否還有上漲動能?法人認為,從各角度分析,仍有很多公司估值具有吸引力,提供繼續上升的潛力,因此,拉回即是買點,投資人可逢回布局相關陸股基金。

瑞銀(盧森堡)中國精選股票基金產品經理張婉珍表示,陸股今年以來至今的上漲速度極快,但這波漲勢其實僅是對去年對行情過度悲觀情緒的修正。短線看似乎漲很多,但目前滬深300指數的估值約11至12倍,接近過往的平均值,所以沒有市場過熱的問題,現在離過熱還很遠。

對於這一波陸股多頭還能否延續?張婉珍認為,這個問題可從兩個角度來分析:一、有沒有好公司值得投;二、估值是不是有足夠吸引力,如果有的話它遲早會漲。一個公司的估值長期一定跟利潤增長有關,所以若是從這角度來看,現在還是有很多公司估值仍具有吸引力,因此目前不擔心陸股有漲得過多的問題,反而近期若遇到股市拉回,就是買點。

野村中國機會基金經理人劉尹璇表示, 近期受到通膨預期影響,市場對貨幣政策進一步寬鬆的期待降低,加上中國政府對香港資金出現監管的訊息,造成市場波動。今年以來,漲多的電子、通信類股有修正的壓力,預期資金轉向消費、石化相關類股,短期的調整將提供中長期更好的進場時機。

在操作策略上,由於進入財報公布旺季,獲利成長的個股將成為盤面重心,可多加留意。

MSCI預定今年底前將納入比例提高到20%,若未來100%全部納入,則會占新興市場指數比重高達14%,這是所有投資者都不能忽略的資產類別。外資有不同性質,有些很長線,有些是短線對沖基金,市場有買有賣本來就是正常現象,但從長線資金配置的角度來看,在A股配置只會上升。

A股對外資的吸引力不光是市場規模,另外則是市場成熟度低,市場不是那麼有效,所以有機會可以獲取很大的超額收益。

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