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凱基投信看好台股 明年下半年好轉

2018-12-06 22:48:28經濟日報 記者林婉琪/台北報導

2018年全球投資市場來到高峰,然受到中美貿易戰影響,下半年全球股市出現大震盪,台股也在這波利空下與「最長萬點行情」告別。展望2019年,凱基投信總經理高子敬表示,明年全球經濟有放緩跡象,但隨著半導體庫存消化,加上美元轉弱,資金有望回流新興市場,看好台股下半年發展。

高子敬表示,美債殖利率曲線出現「倒掛」現象,明年全球股市將進入後景氣循環,預期上半年,受到半導體調整庫存狀態影響,股市將呈現先低後高,類股則是下游廠商優於上游,包括電子、塑化、成衣類股都將出現此一現象。他也提到,明年為景氣收縮年,個股將回歸基本面,因此部分展望看俏的中小型股有望在第1季出風頭,像是「跌深」的矽晶圓及被動元件族群,明年市況樂觀,在提高增產下,有望帶動業績成長。

另外,凱基開創基金經理人施政廷也說,台股明年企業獲利持續下修,年增率由7%下修至目前的2%,預料2019年將是區間震盪的一年,操作上選股優於選市。

現階段半導體存貨周轉天數在今年第3季攀升至69天,高於過往平均,市場預期明年上半年產能利用率將續走低,反映需求疲軟,不利於科技上游類股表現。觀察過往庫存去化周期,預估這波去化庫存時間至少需要六個月,才有助於半導體庫存回歸合理水位,下游則已開始調整庫存。

半導體台股凱基

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