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基金特蒐/錢進台股基金 「大小」並重

2018-09-20 23:10:11經濟日報 記者高瑜君/台北報導

考量到美中貿易協商多空變數仍在,且情勢似乎愈趨嚴峻,投資人風險意識仍需維持。 本...
考量到美中貿易協商多空變數仍在,且情勢似乎愈趨嚴峻,投資人風險意識仍需維持。 本報系資料庫
美中貿易戰風波延續,新興市場股匯市波動加劇,但相較於其他市場,台股表現穩健,至昨(20)日為止,今年以來仍有1.8%的漲幅,但安聯台灣大壩基金同期報酬率達12%遠勝大盤,並成為今年來的台股基金冠軍。

經濟日報提供
經濟日報提供
安聯台灣大壩基金經理人蕭惠中表示,下半年以來,台股就一直處於箱型波動整理。觀察這段期間在大盤回檔整理的過程中,基於籌碼面優勢,傳產股中部分塑化紡織股受惠於產業秩序改善與客戶訂單回籠,值得留意;中國環污控管政策下的受惠族群,如水泥、鋼鐵的表現亦屬穩健;股價基期低的個股也多有表現,如製鞋等。

短線上塑化族群可能受市場波動影響,塑化仍在高原期維持,故相對看好;其他原物料方面,持續看多水泥、鋼鐵,中國在打贏藍天保衛戰計畫下,環保仍不會放鬆,並相對不受美中貿易戰影響。

電子方面,持續受到部分缺貨等雜音干擾而可能影響第4季旺季出貨動能,或壓抑終端需求。整體而言,部分零組件缺貨狀況未見紓解,目前電子產業整體基本面仍然不差,須持續關注終端需求是否維持強勁,尤其進入下半年歐美消費旺季之際,終端需求動能將是關鍵。

在基本面,根據預估資料顯示,2018年台股企業獲利預估成長7%,第3季能見度高,第4季則是進入淡季。另外在類股年度盈餘成長預估資料也顯示,電子增長5.6%、金融增長15%、非電金增長5%。

蕭惠中表示考量到美中貿易協商多空變數仍在,且情勢似乎愈趨嚴峻,換言之,投資人風險意識仍需維持,在台股投資上,避開正面迎戰的類股,如汽車;布局受惠類股,如成衣業者。中國環保政策受惠者、美中貿易戰受惠者、半導體先進製程領導者為近期的主流題材。

現階段在布局方向上,傳產電子都有機會;格芯停止7nm的研發將使半導體族群中具有先進製程的相關個股評價走高,Data center的高傳出需求、Server平台的轉換、汽車電子與人工智慧等族群未改其成長股地位,將留意相關題材於籌碼整理後的投資機會。於傳產股,布局重心在保健、e-bike與具有漲價題材的水泥、塑化、鋼鐵等類股上。

不過,隨著美中貿易協商情勢可能愈趨嚴峻,投資人更需要注重風險管理。因此,在追逐成長機會,可留意在投資組合中添加跟漲抗跌的因子,儘可能避開人多的地方。在策略上,因應大盤變化,建議均衡配置中大型股票,但可在中小型股票中尋找趨勢,伺機而動。

在類股挑選觀察方向上,長期成長趨勢可留意:AI、車用電子、雲端伺服器、高速運算及物聯網。其中,電子方面,包括雲端伺服器、車用電子、iPhone供應鏈、半導體;傳產方面,可關注原物料股如水泥、塑化及鋼鐵、中國消費升級、紡織及汽車零組件。

操作心法

●均衡配置中大型股

因應大盤變化,建議均衡配置中大型股票,但可在中小型股票中尋找趨勢,伺機而動。在台股投資上,避開美中貿易戰中正面迎戰的類股,並布局受惠類股,以現階段來說傳產、電子類股都有機會。(高瑜君)

投資小叮嚀

●注意全球政治風險

全球股市今年波動大增,主因全是政治因素,投資時宜留意政治變化對經濟投下的變數。台股在這波修正中表現相對穩健,主要反映基本面的穩健,不論是在第3季以來或是今年以來的表現都相對要比其他市場來得搶眼,但也因為國際市場雜音較多,亦受資金板塊挪動而出現波動。

●關注電子終端需求

台股強項電子族群在貿易戰中難免受到波及,須持續關注終端需求是否維持強勁,尤其進入下半年歐美消費旺季之際,終端需求動能將是關鍵。 (高瑜君)

台股基金半導體台灣大

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