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梁彥平專欄/嚴控資金部位 別碰權值股

2016-05-09 05:13:48經濟日報 梁彥平

全球經濟前景疑慮再起,中美製造業數據低於市場預期,致使歐美股市面臨拉回修正的沉重壓力,應驗美股盛傳的一句諺語,「Sell in May and go away」;台股除飽受國際股市修正之苦,更難擺脫520魔咒的政策面變數,而報稅季節大股東賣股籌錢繳稅的賣壓,也使市場觀望氣氛轉濃。

多重不確定因素集結干擾台股盤勢,導致前波上漲最大的推手外資也翻臉開始轉買為賣,使台股技術面持續弱化,量價結構也更不利多方,因此,大盤短線雖有反彈契機,但中線上持續探底的警報恐仍未解除。

美國經濟數據憂喜參半、整體企業獲利表現欠佳,6月又有Fed升息的隱憂,投資情緒本就轉趨負面,再加上川普確定披上共和黨戰袍角逐總統大位,其民粹論調與貿易保護政策讓華爾街憂心忡忡。隨著川普選情愈趨樂觀,大戶賣股求現壓抑美股上漲的動能也愈顯著。

同樣,面臨政治不確定性的台股,雖然選舉落幕新政府也即將於520就職,但是對岸要求承認九二共識的緊箍咒,急急如律令般糾纏不去,攸關台灣經濟未來能否續享兩岸和平發展紅利甚鉅,一旦沒有符合兩岸制式答題的方向,恐將加速外資與中實戶資金外逃,不利台股後市發展。

台股總經指標不樂觀,GDP連續三季負成長,龍頭企業法說會對未來展望低於預期,PC與手機族群不斷下修出貨成長,促使科技股面臨背離基本面超漲後的股價修正。

此外,中國紅色大軍挾著雄厚的資本實力與廣大終端市場的優勢,栽培中國自有品牌大廠布建具高度自主性的供應鏈,對台商採購大幅縮減並陷於邊緣化窘境,台廠中長線投資價值將更受質疑。一旦6月MSCI納A股為成分,下半年深港通放行,引發外資棄台股轉進陸股,雪上加霜的殘酷現實恐將更為嚴峻。

台股難逃「成也外資,敗也外資」的宿命,現階段外資期現貨持續保守操作,台幣貶值也顯露外資落跑的跡象,資金行情無以為繼又遇財報與政治變數夾擊,迅速跌破中長期均線,短天期技術指標雖已落底,卻仍未見有力反彈。因此操作上,以第1季財報亮麗並配合第2季業績展望持續成長的個股為主,短線仍宜嚴控資金部位,避開外資持股偏高的權值股,等待落底訊號出現後再行進場低接,並趁反彈逢高酌量減碼。(作者是世新大學財金系助理教授)

免責聲明:以上內容由各投資機構或媒體提供,純屬研究性質,僅作參考,使用者應明瞭其參考性,審慎考量本身之投資風險,使用者若依本資料投資發生損失須自行負責,聯合新聞網對資料內容錯誤、更新延誤不負任何責任。
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