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投信:熱錢回流 A股籌碼相對穩

2016-05-04 14:47:34聯合晚報 記者楊雅婷、葉憶如/台北報導

日前中國公布外匯儲備,終結連月下跌數字,在上月首次出現轉正,增加102億美元,截至3月底中國外匯儲備規模為3兆2125億美元,市場似乎嗅到資金轉向的跡象。

中國經濟數據表現資料來源:Bloomberg,匯豐中華投信整理 製表:楊雅婷
中國經濟數據表現資料來源:Bloomberg,匯豐中華投信整理 製表:楊雅婷
滙豐中華投信表示,過去幾個月外匯儲備下降與套利資金流出有關,目前融資融券交易金額占A股成交量由22%大幅下降至7%左右,槓桿風險已有明顯釋放,籌碼相對安定。

匯豐中國科技精選基金經理人韋音如則指出,當今時下不乏看壞中國的論點,並看衰中國將爆發債務危機,惟若觀察1997年亞洲金融危機、2007年美國次貸危機和2010年歐洲債務危機,其金融危機不外乎與高外債或低儲蓄密切相關。由於中國外債不高,且仍然具有充足的儲蓄,加以中國為政策主導的市場,將有能力處理及因應債務狀況的變化。

滙豐中華投信進一步說明,將目前中國經濟狀況與1996年宏觀調控後相較,不難看見目前經濟狀況條件,無論是外債占GDP比重,通膨年增率,外匯存底占GDP比重等經濟數據,均較 1990年代宏觀調控經濟冷卻後為佳;加以較低的通膨水準得以讓人行有維持寬鬆貨幣政策的彈性。另外,近期IMF上調2016年中國全年經濟成長預估值從6.3%至6.5%,以及第1季的經濟成長率符合預期,皆有助於緩解中國經濟硬著陸的過度憂慮。

韋音如強調,在宏觀數據、通膨、政策與存量資金為主的交互作用之下,中國市場大概依然維持震盪格局。產業上看好代表未來中國經濟動能所在的新興產業(網路安全、雲計算、大數 據、傳媒、光通訊等)、盈利改善的周期性產業(石化、鋼鐵、畜禽養殖)、與近期受惠於地產銷售回升的家裝與家電等產業。

免責聲明:以上內容由各投資機構或媒體提供,純屬研究性質,僅作參考,使用者應明瞭其參考性,審慎考量本身之投資風險,使用者若依本資料投資發生損失須自行負責,聯合新聞網對資料內容錯誤、更新延誤不負任何責任。
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