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人行挺三行 拉動投資動能

2016-05-04 04:01:33經濟日報 記者蘇珮儀/綜合報導

今年來大陸PSL操作 圖/經濟日報提供
今年來大陸PSL操作 圖/經濟日報提供
中國人民銀行昨(3)日宣布,從今年5月起,人行每月月初對國家開發銀行、中國農業發展銀行、中國進出口銀行,發放上月特定投向貸款對應的抵押補充貸款(PSL)。

新華社2日才以英文社評強調,中國不會推出大規模刺激方案來拉動經濟,人行隔天就宣布用PSL來釋放流動性,取代採用降準的方式大規模釋放流動性。

新浪財經報導,人行指出,此類貸款,主要用於支持三家銀行發放棚戶屋改造貸款、重大水利工程貸款、人民幣「走出去」項目貸款等,以拉動投資動能。

對於人行上述行動對市場的影響,華爾街日報援引中信證券固定收益團隊分析,首先,此一政策意味政府今年維穩實體經濟增長的態度堅定,尤其在市場傳聞4月信貸增速可能低於預期的此時,更確立人行對信貸支持穩增長的肯定態度。

其次,PSL類似定向再貸款,主要流向「三農」、小微企業和棚改等國民經濟重點領域和薄弱環節,與去年相比,貨幣政策明顯更加科學;去年定向降準雖然挹注了流動性,但效果不如PSL的信貸結構調整作用強。

第三,有助於降低地方棚改平台的風險,發揮支持地方基礎設施投資的作用。

人行數據顯示,國家開發銀行4月根據棚改貸款的發放和回收進度,歸還PSL人民幣36億元(約新台幣180億元)。4月底,PSL餘額為人民幣1.39兆元(約新台幣7兆元)。

中信證券指出PSL近年來的變化。從規模來看,PSL創設以來金額持續成長,從初期的人民幣8,000億元,增加到目前的人民幣1.4兆元左右;從利率來看,操作利率不斷下降,2015年年中為3.1%,此後不斷下降至2.75%;從發放方式來看,據聞PSL主要以動態續作方式進行,到期不續則自動減少,但也可加量操作。

人行副行長易綱曾在今年「兩會」期間表示,貨幣政策總量仍穩健,要局部偏鬆,比如通過抵押補充貸款發放棚戶區貸款。

證券日報分析,近期中美貨幣政策「寬鬆共振」,金融市場有望強勁復甦。人行行長周小川4月中在G20高峰會也承諾,中國將靈活適度實施穩健的貨幣政策,保持流動性合理充裕。

免責聲明:以上內容由各投資機構或媒體提供,純屬研究性質,僅作參考,使用者應明瞭其參考性,審慎考量本身之投資風險,使用者若依本資料投資發生損失須自行負責,聯合新聞網對資料內容錯誤、更新延誤不負任何責任。
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