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怪老子/基金什錦麵 跟著股票指數調味

2014-09-01 11:08:44聯合新聞網

【經濟日報╱怪老子】

股票型基金與麵點有異曲同工之處,麵食分各式各樣口味,股票型基金也有不同產業類別之分,例如能源、金融、資訊、健康、材料、通訊等。

然而,在不同階段,總會有某些產業表現較為突出,只不過一陣子之後又開始沒落。

過去石油大漲時,能源產業的表現就格外耀眼,當時幾乎人手一檔能源基金,但過了沒多久,卻成了許多投資者的燙手山芋。

1997年網路崛起時,通訊產業也興起一陣熱潮,只是科技泡沫後,通訊產業就鮮少有人再提起。這種情況就好似時尚流行,不同時期流行一種產業。

我的學員常問我,他們手中的能源基金目前績效不好,是不是應該換掉。也有一些學員聽說生技產業未來會很有前途,現在是不是投資的好時機?我的回答幾乎是千篇一律:我沒有這麼厲害,可以預測未來產業前景。

我所能夠拿到的產業資訊不會比一般散戶多,也僅憑政府或媒體已發表的資訊而已,怎敢只憑這些薄弱的訊息就發表投資建議。

雖說我個人不臆測未來哪個產業會較好,但我知道目前要投資哪些產業才會賺錢,因為我不是依靠自己投資判斷,而是仰賴全球股票指數的編製公司。

這些企業是專家,例如MSCI及FTSE等指數編製公司,均投入相當龐大的資源,鑽研全球區域及個別產業的證券市場。這些公司編製出來的股票市場指數,往往也是基金績效評比的對象,只要基金的投資績效可以打敗指數,就代表這檔基金的表現優良,因此直接觀察這些指數投資的區域及產業就可以。

例如MSCI ACWI/Natural Resources這檔指數,主要用來衡量投資全球天然資源的股票市場,也是許多天然資源基金的對比指數。

MSCI World/Biotechnology基金則是衡量全球生物科技的指數,許多投資生物科技的基金,也會以此指數為對比。指數編製公司針對個別產業做分析,找出哪些國家及企業應該納入該指數,然後訂出成分股所應包含的比例。

至於哪種產業未來表現會較好,投資者也可觀察這些指數過去的績效就會知道。

除此之外,還有一種更簡單的方法,就是觀察全球綜合的股票指數。全球綜合指數除含有不同區域的股票,也包含各種產業,就像什錦麵,一碗麵裡面每一種材料都有。

從指數公司的財務報告中,可以清楚看出每個產業所占比重的多寡。既然指數編製公司已投入這麼多精神研究產業,只要跟隨他們腳步,投資就可以輕鬆愉快。

例如MSCI全球股票指數,包含全球已開發國家的綜合股票指數,成分中已包括各式各樣產業。該指數在2013年5月31日的報告中可看出,財務金融產業占20.92%、非民生必需消費產業占12.36%、訊息產業占11.97%,能源產業只有9.3%。

每個產業所占的比例,都是專家研究出來的結果,我相信這些產業的比重應該是最佳配置。除非認為自己找產業投資會比MSCI的組合厲害,否則為何不跟著走。

也就是說,只要買一檔全球股票指數的ETF,或是以這指數為對比的全球股票型基金,不僅投資了全世界的股票,也包含全部的產業,投資者又何必自己想破腦袋猜要投資那一個產業較好。我常常跟我的學員說,我喜歡吃什錦麵,不僅因為美味,也包含各式各樣的營養,何樂而不為。

(作者是知名部落格「怪老子理財」創立者,熟諳股票、基金、房地產等各種理財工具,部落格文章常搭配各式圖表、深入淺出,人氣居高不下,並開設有怪老子學堂提供課程)

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