陸股年底行情有柴火 定期定額持續做
今年影響中國股市、經濟表現的關鍵詞莫過於美中貿易,中國政府透過一波波的政策刺激、投入經濟轉型等措施,以求穩定整年度經濟預測目標的同時,也冀望在雙方協議過程扭轉劣勢。目前短期的觀察訊號在於本月15日的第一階段協商是否順利達成,而這股觀望氣氛也蔓延到股市,建議陸股投資人仍可側重升級型消費題材並採取定期定額策略,或是將佈局格局放大至修正過後的港股,分散風險也納入多元機會。
經濟止穩 下行風險趨緩
中國日前公布11月官方製造業PMI指數50.2,為七個月以來首度回升至擴張點50之上,包含產出及新訂單指數都雙雙回升,前者由50.8上升至52.6、後者也重返擴張點,來到51.3;另外,外部需求指標也有好轉,例如非製造業指數為三月以來最高水準。
財新的調查亦是呈現向上趨勢,11月製造業PMI、服務業PMI也分別上升至51.8、53.5,而各採購經理人先行數據顯示,中國經濟在未來幾個月有機會止穩避免進一步的下行風險。
富蘭克林華美投信預期,中國即使面臨經濟下行壓力,但更多逆週期政策推出後,可望成為有力支撐,同時財政政策以增加基礎建設投資為主力、貨幣政策以持續小幅調降各市場利率的緩步慢行方式進行,倘若美中貿易第一階段協議能傳出正向消息,有機會扭轉市場觀望態勢,拉抬風險偏好,也有利於刺激海外資金前進中國股市,評價水準相對較低的港股,也有機會受惠資金行情的外溢效應。
把握年底佈局 迎接新年買氣
中國方面有意在12/15的第一階段貿易協議簽訂取得符合預期的結果,也釋出善意,宣佈免徵部分美國大豆、豬肉商品關稅,稍有紓緩雙方關係,有利協商進行,此外,市場對於美中貿易情勢已多抱有長期作戰的準備,只要談判能回歸正軌,就能降低對金融市場的衝擊。
今年底至明年元月,通常是中國社會消費尖峰期,隨著消費實力提升,耶誕節、新年至農曆年所串連而成的買氣,可望刺激相關產業表現,根據過去經驗,每逢12月進場A股,短線操作或長線佈局都有獲利機會。另外,醫藥族群較不易受景氣、美中貿易所干擾,可作為年底佈局的搭配選項。
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