陸股年底行情有柴火 定期定額持續做
今年影響中國股市、經濟表現的關鍵詞莫過於美中貿易，中國政府透過一波波的政策刺激、投入經濟轉型等措施，以求穩定整年度經濟預測目標的同時，也冀望在雙方協議過程扭轉劣勢。目前短期的觀察訊號在於本月15日的第一階段協商是否順利達成，而這股觀望氣氛也蔓延到股市，建議陸股投資人仍可側重升級型消費題材並採取定期定額策略，或是將佈局格局放大至修正過後的港股，分散風險也納入多元機會。
經濟止穩 下行風險趨緩
中國日前公布11月官方製造業PMI指數50.2，為七個月以來首度回升至擴張點50之上，包含產出及新訂單指數都雙雙回升，前者由50.8上升至52.6、後者也重返擴張點，來到51.3；另外，外部需求指標也有好轉，例如非製造業指數為三月以來最高水準。
財新的調查亦是呈現向上趨勢，11月製造業PMI、服務業PMI也分別上升至51.8、53.5，而各採購經理人先行數據顯示，中國經濟在未來幾個月有機會止穩避免進一步的下行風險。
富蘭克林華美投信預期，中國即使面臨經濟下行壓力，但更多逆週期政策推出後，可望成為有力支撐，同時財政政策以增加基礎建設投資為主力、貨幣政策以持續小幅調降各市場利率的緩步慢行方式進行，倘若美中貿易第一階段協議能傳出正向消息，有機會扭轉市場觀望態勢，拉抬風險偏好，也有利於刺激海外資金前進中國股市，評價水準相對較低的港股，也有機會受惠資金行情的外溢效應。
把握年底佈局 迎接新年買氣
中國方面有意在12/15的第一階段貿易協議簽訂取得符合預期的結果，也釋出善意，宣佈免徵部分美國大豆、豬肉商品關稅，稍有紓緩雙方關係，有利協商進行，此外，市場對於美中貿易情勢已多抱有長期作戰的準備，只要談判能回歸正軌，就能降低對金融市場的衝擊。
今年底至明年元月，通常是中國社會消費尖峰期，隨著消費實力提升，耶誕節、新年至農曆年所串連而成的買氣，可望刺激相關產業表現，根據過去經驗，每逢12月進場A股，短線操作或長線佈局都有獲利機會。另外，醫藥族群較不易受景氣、美中貿易所干擾，可作為年底佈局的搭配選項。
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游金智
‧現任富蘭克林華美中國消費基金經理人 ‧富蘭克林華美投信投資研究部基金協理 ‧中國及香港股市基金操作投資經歷達17年 ‧研究暨操盤資歷21年 ‧曾任日盛投信國際投資部經理、群益證券海外投資部資深經理相關新聞
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