美中關稅糾葛 布局策略宜走內需風
市場話題持續聚焦美中貿易爭端，觀察美中將近一年的關稅衝突與供應鏈調整，對鄰近國家包括中國的出口雖有觸底回升跡象，但遇衝突升溫，勢必再受影響，建議投資人，主要配置方向應側重本地內需消費相關類股佈局，同時重視品牌競爭力與產業升級等優勢，抵禦總體環境不確定性及早一步逢拉回時，卡位年底的消費旺季。
貿易戰火未休 回歸政策挹注及產業表現
相較2018年貿易衝突加劇時，現階段中國對擴大財政刺激政策支撐經濟的彈性更高、意願更為積極， 包括中國人行8月中旬祭出改革完善貸款市場報價利率（貸款基礎利率Loan Prime Rate，簡稱LPR）形成機制，藉以壓低企業貸款成本，而美國則宣佈將延長華為禁令豁免至11/19、聯準會也終結升息循環轉為降息並結束縮表政策，為實體經濟與金融市場的下檔風險提供緩衝。
中國在政策面持續放送強心劑，進一步觀察經濟表現數據，七月工業生產、零售銷售、信貸等經濟數據疲軟，內需為影響經濟表現關鍵，部分反應六月經濟情勢較佳的迴轉，而美中貿易衝突引發的不確定性，也是衝擊消費與企業投資信心的引信；另一方面則是反應中國官方對於擴大刺激政策的態度仍稍嫌保守。
政策釋利多 消費力道醞釀中
富蘭克林華美投信的研究團隊分析，七月份的經濟數據明顯低於今年度GDP成長率6至6.5%目標，因此預期中國官方可望再放鬆政策以支撐經濟表現，尤其是時程愈接近中國共產黨建政70週年紀念日，可能對官方祭出經濟維穩政策的力道及時間表形成不小壓力。
預期美中貿易戰你來我往交鋒將成常態，但只要雙方維持協商管道，仍有暫緩或轉圜空間，投資人處於景氣放緩、政策寬鬆及消息面難測的波動環境，佈局中國題材仍建議側重內需消費族群，第四季由黃金周開路，接續而上的尚有光棍節、耶誕及延續到明年初的春節，商機可期。
【富蘭克林華美投信獨立經營管理】本基金經金融監督管理委員會核准或同意生效，惟不表示本基金絕無風險，本證券投資信託事業以往之經理績效不保證本基金之最低投資收益；本證券投資信託事業除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱本基金之公開說明書。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。
本基金主要投資於中國大陸境內之有價證券，雖以分散風險並積極追求長期之投資利得為目標；惟風險無法因分散投資而完全消除，投資人應注意本基金可能產生之風險包括流動性不足風險、市場風險(含國內外政經情勢、兩岸關係之互動、未來發展或法規之變動等)、類股過度集中、產業景氣循環變動等風險，或可能因受益人大量買回，致延遲給付買回價款，遇前述風險時，本基金之淨資產價值可能因此產生波動。另中國大陸為外匯管制市場，資金匯出匯入之限制，或新臺幣兌換人民幣之限制，而可能有匯率相關風險。
基於經理公司申請獲得大陸地區合格境外機構投資者之額度及大陸地區相關規定之特定因素，本基金保留婉拒申購或暫停買回之權利。本基金以多幣別計價，如投資人以其他非本基金計價幣別之貨幣換匯後投資本基金者，須自行承擔匯率變動之風險，當本基金計價幣別相對其他貨幣貶值時，將產生匯兌損失，因投資人與銀行進行外匯交易有買價與賣價之差異，投資人進行換匯時須承擔買賣價差，此價差依各報價而定，此外，投資人尚須承擔匯款費用，且外幣匯款費用可能高於新臺幣匯款費用，投資人亦須留意外幣匯款到達時點可能因受款行作業時間而遞延。此外，本基金設有人民幣計價之受益權單位，鑒於人民幣匯兌仍受管制，大陸地區之外匯管制及資金調度限制均可能影響本基金之流動性，投資人應審慎評估。
富蘭克林華美證券投資信託股份有限公司 主管機關核准之營業執照字號：107金管投信新字第006號
台北市大安區忠孝東路4段87號12樓 電話: (02)2781-9599 傳真: (02)2781-8299
(本文由富蘭克林華美投信提供，索取資料與諮詢專線︰0800-088-899，網址 www.FTFT.com.tw。)
提醒：根據主管機關規定，若將新聞稿再編製者，應以公司所公開資料為主，不得為誇大不實之報導。
游金智
‧現任富蘭克林華美中國消費基金經理人 ‧富蘭克林華美投信投資研究部基金協理 ‧中國及香港股市基金操作投資經歷達17年 ‧研究暨操盤資歷21年 ‧曾任日盛投信國際投資部經理、群益證券海外投資部資深經理相關新聞
美選後關注疫情 但台灣基本面良好
2020-11-04維持區間盤整 看電子權值股表現
2020-10-20大盤持續盤整 逢低承接科技類股
2020-10-06區間盤整 看納斯達克表現
2020-09-21指數高檔整理、非金電多頭望補漲
2020-09-08指數盤整 可留意傳產、中小型股補漲族群
2020-08-25指數空間有限 科技趨勢想像無限
2020-08-11中美關係牽動下 台股高檔整理格局
2020-07-28籌碼力道不減 台股上演各類股輪番行情
2020-07-15市場回檔、資金仍充沛，建議台股擇優布局
2020-07-01觀察中美變數 台股高檔整理格局
2020-06-16台股高檔整理 布局瞄準防疫題材
2020-06-02國際疫情干擾、總統就職前觀望 台股指數整理
2020-05-19美國簽紓困案、油價反彈 挹注台股指數上行
2020-04-27全球疫情壓抑市場買氣 台股震盪中回穩
2020-04-07政府祭出救市措施 台股探尋受惠題材
2020-03-24台股留意波動度 投資堅守長線攻略
2020-03-09陸股緊繃 宜放長線蓄積部位
2020-02-05元月與春節行情接力 中國股市吸金力增
2020-01-07陸股年底行情有柴火 定期定額持續做
2019-12-10陸股短線風險增 消費族群定期定額做
2019-11-26美中貿易爭端暫歇 後市有賴中國經濟修復
2019-11-06中國經濟趨緩 布局陸股鎖定兩大標的
2019-10-23著眼年底行情 內需與政策受惠雙管齊下
2019-10-09布局陸股有「定」見 民生消費列優先
2019-09-24迎年底消費旺季 陸股投資順勢而為
2019-09-11美中關稅糾葛 布局策略宜走內需風
2019-08-29中國財政刺激擴大 內需消費續當核心
2019-07-29中國消費力道未減 低接優先標的
2019-07-16川習會後釋利多 中國補漲行情添柴火
2019-07-03佈局中國股市 要有中長期準備
2019-06-18貿易拔河戰 以消費成長標的股累積部位
2019-06-02美中貿易爭端下 佈局側重中國內需及政策題材
2019-05-08中國股市陰霾漸散 價值型投資長線分批卡位
2019-04-23返校需求旺季 美股機會又到
2014-09-12條件佳 正向看待陸股中長線行情
2014-09-12IPO重啟 陸股衝擊有限
2014-09-01佈局台股 趨勢中找人氣
2014-09-01改革推展減擔憂 看好政策相關題材
2014-09-01中國總經偏弱 佈局持續觀察兩會題材股
2014-09-01資金回游 炒熱陸股行情
2014-09-01穩增長持續發酵 陸股受惠
2014-09-01
;){kind=link}
留言