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信心不足 陸股短線波動大

2018-06-25 16:06:45聯合新聞網 游金智

中美貿易戰進一步開火,陸股逾千股跌停,股災再現。取自澎湃新聞
中美貿易戰進一步開火,陸股逾千股跌停,股災再現。取自澎湃新聞

在資金緊縮與外部壓力干擾下,中國A股年初大漲後即進入轉弱勢整理,量能持續不振,上周再受美中貿易摩擦升溫衝擊而重挫,創業板指也一度摜破2015年新低。建議現階段A股的投資邏輯,既不是隨市場拋售,亦不是猜測何時大漲,考量指數V型反轉條件,待情緒恢復後緩步回升的機率較高。

內需強勢扮支柱

中國股市上周走勢劇烈震盪,甚至出動央行行長易綱出面信心喊話,一方面呼籲投資人保持理性,另方面也強調中國經濟內需增長,有應對外部挑戰的能力,A股三大指數急跌後迅速反彈,但利空有待時間持續消化,而官方也釋出將進一步投放流動性的可能,有利市場信心回穩。

所幸外在環境低氣壓的情勢下,中國內部尚有強勁消費力支撐,以618年中狂歡購物節為例,電商成長又交出亮麗成績,根據iResearch報告,中國電商銷售額呈逐年上升趨勢,2017年第四季在消費旺季帶動下,電商季銷售額逼近2兆人民幣,銷售動能成長強勁,未來在消費動能持續驗證趨勢或創造新趨勢下,有望成為消費升級的重要支撐。

外資挹注持續 對陸股仍見信心

富蘭克林華美研究團隊觀察,相對於態度保守的中國內資,外資透過互聯互通機制進入中國股市金額顯著提升,正是基於A股現階段本益比估值的機會大於風險,因此建議在反覆測底的波動之際,適時佈局下半年可望有所表現且相對具有明確趨勢的產業,例如消費升級、醫藥,以及補短板政策受益等族群,皆是未來的經濟轉型不可或缺的要角,至於獲補貼的產業囿於政策變數箝制,不排除有硬著陸風險,投資宜加審慎。

投資中國警語:中國大陸為外匯管制市場,資金匯出匯入之限制,或新台幣兌換人民幣之限制,而可能有匯率相關風險。投資證券交易市場交易之反向型ETF、槓桿型ETF及商品ETF,不得超過本基金淨資產價值之百分之十。本基金主要投資於中國大陸境內之有價證券,雖以分散風險並積極追求長期之投資利得為目標;惟風險無法因分散投資而完全消除,投資人應注意本基金可能產生之風險包括流動性不足風險、市場風險(含國內外政經情勢、兩岸關係之互動、未來發展或法規之變動等)、類股過度集中、產業景氣循環變動等風險,或可能因受益人大量買回,致延遲給付買回價款,遇前述風險時,本基金之淨資產價值可能因此產生波動。另中國大陸為外匯管制市場,資金匯出匯入之限制,或新臺幣兌換人民幣之限制,而可能有匯率相關風險。基於經理公司申請獲得大陸地區合格境外機構投資者之額度及大陸地區相關規定之特定因素,本基金保留婉拒申購或暫停買回之權利。本基金之主要投資風險除包含一般股票型基金之投資組合跌價與匯率風險外,與成熟市場相比須承受較高之政治與金融管理風險,而因市值及制度性因素,流動性風險也相對較高,新興市場投資組合波動性普遍高於成熟市場。基金投資均涉及風險且不負任何抵抗投資虧損之擔保。投資風險之詳細資料請參閱基金公開說明書。本基金經金融監督管理委員會核准,惟不表示本基金絕無風險。本證券投資信託事業以往之經理績效不保證本基金之最低投資收益;本證券投資信託事業除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效,本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。富蘭克林華美投信獨立經營管理,103年金管投信新字第011號。 (本文由富蘭克林華美投信提供,索取資料與諮詢專線︰0800-088-899,網址 www.FTFT.com.tw。)提醒:根據主管機關規定,若將新聞稿再編製者,應以公司所公開資料為主,不得為誇大不實之報導,謝謝。

A股ETF匯率
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