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年底前 陸股看民生消費表現

2017-11-14 15:06:07 聯合新聞網 游金智

上證綜合指數有站穩3,400點的跡象,預期諸利多包含:法人比重增加、PMI等經濟...
上證綜合指數有站穩3,400點的跡象,預期諸利多包含:法人比重增加、PMI等經濟數據將持續推動行情。 報系資料照

中國上證指數在11月份的上漲機率約63%(2009年至2016年),指數中則以消費類股有75%的上漲機率最高,平均漲幅則約3%,其催升力道應多來自於金九、銀十、雙11的傳統消費旺季加持。有鑒於上證指數剛創波段新高、市場追價買盤謹慎且陸股缺乏連續性大幅攻高動能,建議鎖定食品飲料、新能源車、前四季財報預告佳個股加以佈局,既可降低高檔回測的風險,亦可掌握內外資持續注資陸股的利多。

互釋利多 美中貿易關係緊張趨緩

中共十九大之後,美國總統川普也於本月8日至10日前往中國訪問,美中雙方領導人正式會晤,官方及企業界也接續釋出多項重大互惠,包括雙方商務部長於8日共同簽署涉及能源化工、環保等領域合約,簽約金額達82億美元,兩國企業家簽署19條、總計約90億美元的中美商業協議等,而在此之前,10月中旬美國財政部匯率報告中也讚許人民幣近期走向將有助矯正中國與美國的雙邊貿易失衡,並且未把中國列為匯率操縱國,意在川普正式訪問中國前率先釋出善意,就雙方的互動,美中貿易戰的擔憂應可暫擱。

此外,中國10月份外貿數據出爐,進出口總額將近3400億美元,年增率11.2%,其中出口增長幅度下滑且略不如預期,主要係因十一長假因素導致工作天數少,加上部分地方政府推出環境保護政策所致。若從10月整體經濟數據來看,經濟數據確實有放緩跡象,但幅度並不大,景氣狀況大致仍平穩。

強化金融監管 健全資本市場

對外關係增溫,對內中國官方的強化金融監管仍持續執行,7月中旬召開的全國金融工作會議上,表示將設立國務院金融穩定發展委員會,以強化中國人民銀行宏觀審慎管理與防範系統性風險的職責,此委員會已於11月8日正式成立,官方定調此為國務院統籌協調金融穩定和改革發展重大問題的協調機構。

富蘭克林華美研究團隊預期,此舉或許可能引發市場對於中國官方將再加強金融監管的擔憂,惟中長期來看,金融穩定委員會的設立,有助於減緩各層級監管機構各自發表監管訊息,而對市場的干擾風險,在由上而下統籌下達命令之下,既可減緩連續性大幅波動風險,更可防範金融風險的目標,利於中國資本市場朝健全發展。

投資中國警語:中國大陸為外匯管制市場,資金匯出匯入之限制,或新台幣兌換人民幣之限制,而可能有匯率相關風險。投資證券交易市場交易之反向型ETF、槓桿型ETF及商品ETF,不得超過本基金淨資產價值之百分之十。本基金主要投資於中國大陸境內之有價證券,雖以分散風險並積極追求長期之投資利得為目標;惟風險無法因分散投資而完全消除,投資人應注意本基金可能產生之風險包括流動性不足風險、市場風險(含國內外政經情勢、兩岸關係之互動、未來發展或法規之變動等)、類股過度集中、產業景氣循環變動等風險,或可能因受益人大量買回,致延遲給付買回價款,遇前述風險時,本基金之淨資產價值可能因此產生波動。另中國大陸為外匯管制市場,資金匯出匯入之限制,或新臺幣兌換人民幣之限制,而可能有匯率相關風險。基於經理公司申請獲得大陸地區合格境外機構投資者之額度及大陸地區相關規定之特定因素,本基金保留婉拒申購或暫停買回之權利。本基金之主要投資風險除包含一般股票型基金之投資組合跌價與匯率風險外,與成熟市場相比須承受較高之政治與金融管理風險,而因市值及制度性因素,流動性風險也相對較高,新興市場投資組合波動性普遍高於成熟市場。基金投資均涉及風險且不負任何抵抗投資虧損之擔保。投資風險之詳細資料請參閱基金公開說明書。本基金經金融監督管理委員會核准,惟不表示本基金絕無風險。本證券投資信託事業以往之經理績效不保證本基金之最低投資收益;本證券投資信託事業除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效,本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。富蘭克林華美投信獨立經營管理,103年金管投信新字第011號。 (本文由富蘭克林華美投信提供,索取資料與諮詢專線︰0800-088-899,網址 www.FTFT.com.tw。)提醒:根據主管機關規定,若將新聞稿再編製者,應以公司所公開資料為主,不得為誇大不實之報導,謝謝。

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游金智

‧現任富蘭克林華美中國消費基金與中國A股基金經理人 ‧富蘭克林華美投信投資研究部基金協理 ‧中國及香港股市基金操作投資經歷達15年 ‧研究暨操盤資歷19年 ‧曾任日盛投信國際投資部經理、群茂管理顧問投資部資深經理
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