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基建商機 點燃陸股契機

2016-11-21 16:18:58聯合新聞網 游金智

川普贏得美國總統大選後,金融市場的表現未如投資人早先擔憂的全面潰敗,反而呈現差異化的走勢,新興國家貨幣、出口類股與美國的跨國企業等成為川普勝選的主要受害者,在新興市場裡,A股在川普選後的強勢表現顯得異類,箇中原因很可能來自於,中國一帶一路的大戰略有望加速推進,以及未來中美的基建商機,有利於A股裡的藍籌個股。

中國一帶一路戰略 獲實質進展

在川普上台後,美國很可能更加注重國內的經濟增長與就業問題上,在亞太地區的戰略參與程度會下降,這有助於中國推進其一帶一路的大戰略,從中尋求更多樣化的外部需求。

今年以來,一帶一路持續取得實質性進展,截止目前,共有超過70個國家和國際組織積極參與一帶一路建設,且有30多個國家簽署一帶一路的合作協議,一帶一路沿線國家的工程訂單達到1.36兆美元,而且從菲律賓與緬甸兩國新任總統上任不久便出訪中國,也顯露戰略成效。

另外,由美國牽頭的跨太平洋夥伴關係 (TPP) 貿易協定,在歐巴馬下台後,即可能無疾而終,而由中國主導的區域全面經濟夥伴關係協定 (RCEP)勢必繼之而起,將提高中國在亞太地區的經濟話語權。面對川普的貿易保護主義立場和低迷的全球貿易,RCEP或將成為許多仰賴出口國家的新選項。

美中擴大基建政策 將驅動全球基建相關題材

如果說川普上台為美國及全球的政策、經濟帶來許多的不確定性,在擴大財政主張方面則是目前可掌握的確定性政策。在財政上,川普主張三大方向:一是擴大基建支出,二是減稅,三是擴大軍事支出,其中基建放在首位,川普力主透過5,000億美元以上的大規模基礎建設投入,來推升美國經濟增速。

中美兩大國均強調基建,預料將驅動全球基建市場,有利於軌道交通、營造和工程機械類股的訂單增長。而且,供給端擴張已見壓縮下,隨著對工業原料的需求,國際大宗商品價格很可能繼續走高,有色金屬、煤炭、化工原料等上游周期品將受益於這股趨勢,可關注具備定價優勢的龍頭企業。

在操作佈局方面,由於中美兩國對基建的投入還將持續加碼,將有利基建、鐵道、核電、水利、環保與建築建材等產業,而深港通開通在即,受益族群也可留意。另外,對於市場前景好轉、獲利改善與評價面低廉的傳統大消費概念深具投資價值,如醫療、白酒以及低本益比的金融類股。

一帶一路A股美國經濟深港通
免責聲明:以上內容由各投資機構或媒體提供,純屬研究性質,僅作參考,使用者應明瞭其參考性,審慎考量本身之投資風險,使用者若依本資料投資發生損失須自行負責,聯合新聞網對資料內容錯誤、更新延誤不負任何責任。

游金智

‧現任富蘭克林華美中國消費基金經理人 ‧富蘭克林華美投信投資研究部基金協理 ‧中國及香港股市基金操作投資經歷達17年 ‧研究暨操盤資歷21年 ‧曾任日盛投信國際投資部經理、群益證券海外投資部資深經理
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