親愛的網友:
為確保您享有最佳的瀏覽體驗,建議您提升您的 IE 瀏覽器至最新版本,感謝您的配合。

升息壓力日增 波灣債發揮攻守關鍵功能

2021-11-02 18:15:33聯合新聞網 富蘭克林投顧 副總經理 羅尤美

近期通膨疑慮籠罩、經濟成長趨緩,政府升息壓力大增,可預期股市走勢將添加不少變數,...
近期通膨疑慮籠罩、經濟成長趨緩,政府升息壓力大增,可預期股市走勢將添加不少變數,因此投資組合中需要債券資產擔當穩定舵手。路透

「穩中求勝」是多數人的理財期望,要達到這個目的,把握資產配置很重要。第四季旺季行情加上第三季財報也有捷報,股票資產仍佔上風,惟考量近期通膨疑慮籠罩、經濟成長趨緩,政府升息壓力大增,可預期股市走勢將添加不少變數,因此投資組合中需要債券資產擔當穩定舵手,而具備高品質、有超額報酬機會的波灣債有望發揮關鍵作用。

波灣債多優勢 新興債中瑰寶

回顧這半年來市場重大消息不只影響股市,債市也受不同程度的干擾,突顯選股擇債的重要性。各債券類別中,波灣債雖然屬新興債市一環,卻有不同之處,成為這半年來漲幅超過2%的少數優等生,另兩類則是投資級債與美國高收益公司債*。

首先是「品質」,波灣為聚焦高品質債券的地區,具有投資級債信,平均主權債信評等達A+級;其次,是「發行的速度」,發行規模隨著金融市場轉型而快速成長,目前已有超過三成的美元債或美元主權債券來自於新興市場;第三是「採行傳統正規政策」,現今仍採取正確的政策,以融資或財政撙節因應各項挑戰,同時也有令人振奮的結構性改革計畫,例如強化金融監管,以及波灣國家也為進入低碳的未來積極做準備,能迎合愈來愈多投資人對ESG相關風險的需求。

第四是提供「超額報酬機會」,波灣國家因地緣關係,長期以來遭誤解是政經動亂區域而成為低度配置的市場,加上主要投資機構對該地區多有研究不足的現象,富蘭克林坦伯頓波灣富裕債券基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)經理團隊在地深耕長達十多年,認為仍有豐沛且不乏遭低估的投資機會可尋。

納入波灣債 提高勝率、降風險

波灣債市發行規模及發行人都有百花齊放的趨勢,今年以來已有超過1,200億美元的發債量,而發行人也橫跨主權債、公用事業、航空公司、銀行業等其他產業,不但有利經理人建立更分散、抗跌的投資組合,投資人也可透過波灣債券型基金參與這片新天地。

此外在不同股債資產配置中納入波灣債,也可發揮防禦或助漲的效益。例如把全球高收益債與新興市場美元債各半的投組,加入波灣債並調整成各佔三分之一,平均報酬率與正報酬率均有所提升;若將波灣債納入股票投組之中,則能降低整體投組在股市走低時的受傷程度。

股市下跌事件及波段期間之指數表現2013聯準會表示將縮減購債2015中國經濟硬著陸擔憂及油價重挫2018中美貿易衝突2020新冠疫情
2013/5/21~6/242015/5/21~2016/2/112018/9/21~12/242020/2/12~3/23
全球股市-8.55%-18.88%-16.65%-33.70%
投組(1/2波灣債+1/2全球股)-5.61%-10.36%-8.00%-23.29%

資料來源:彭博資訊,取富時波灣債指數和摩根士丹利全球股市指數為例,截至2021/9/28。

資料來源:彭博資訊,以彭博巴克萊債券指數及富時波灣債指數試算,假設每月進場持有12個月之不同投組滾動報酬率表現,過去三年截至2021/8/31。

*資料來源:彭博資訊,彭博巴克萊債券指數,截至2021/10/29,未特別標示者為原幣計價。

由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。本基金較適合投資屬性中風險承受度較高之投資人,投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重,投資人應審慎評估。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。本基金進行配息前未先扣除應負擔之費用。由本金支付配息之相關資料已揭露於本公司網站,投資人可至本公司網站(http://www.Franklin.com.tw)查閱。

由於新興市場基金之主要投資風險除包含一般股票型基金之投資組合跌價與匯率風險外,與成熟市場相比須承受較高之政治與金融管理風險,而因市值及制度性因素,流動性風險也相對較高,新興市場投資組合波動性普遍高於成熟市場。基金投資均涉及風險且不負任何抵抗投資虧損之擔保。投資風險之詳細資料請參閱基金公開說明書。

本公司所提供之資訊,僅供接收人之參考用途。本公司當盡力提供正確之資訊,所載資料均來自或本諸我們相信可靠之來源,但對其完整性、即時性和正確性不做任何擔保,如有錯漏或疏忽,本公司或關係企業與其任何董事或受僱人,並不負任何法律責任。任何人因信賴此等資料而做出或改變投資決策,須自行承擔結果。本境外基金經金融監督管理委員會核准或申報生效在國內募集及銷售,惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。【富蘭克林證券投顧獨立經營管理】投資基金所應承擔之相關風險及應負擔之費用(含分銷費用)已揭露於基金公開說明書及投資人須知中,投資人可至境外基金資訊觀測站(http://www.fundclear.com.tw)下載,或逕向本公司網站(http://www.Franklin.com.tw)查閱。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效,本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。主管機關核准之營業執照字號:101年金管投顧新字第025號

台北市忠孝東路四段87號8樓 電話:﹝02﹞2781-0088 傳真:﹝02﹞2781-7788 http://www.Franklin.com.tw

高收益債券投資組合新興市場債市

延伸閱讀

美企財報強勁足以抵禦通膨 資金流入股票型資產

美企財報強勁足以抵禦通膨 資金流入股票型資產

拜特斯拉和Coinbase所賜 女股神旗下基金上月有10%回報

拜特斯拉和Coinbase所賜 女股神旗下基金上月有10%回報

富邦基因免疫ETF題材熱

富邦基因免疫ETF題材熱

美元計價波灣債 搶鏡

美元計價波灣債 搶鏡

免責聲明:以上內容由各投資機構或媒體提供,純屬研究性質,僅作參考,使用者應明瞭其參考性,審慎考量本身之投資風險,使用者若依本資料投資發生損失須自行負責,聯合新聞網對資料內容錯誤、更新延誤不負任何責任。

羅尤美

現職:富蘭克林證券投顧研究部副總經理
學歷:政治大學銀行學系學士
台灣大學管理學院財務金融碩士
經歷: 富蘭克林證券投顧研究部副理
富蘭克林證券投顧研究部襄理
東森新聞台、非凡電視台、年代新聞台、中廣新聞網、New98等廣電媒體財經節目與談專家
分享給好友加入udn

相關新聞

第三季SMART護資產 多元策略攻防術

2022-06-29

基礎建設選得好 應對通膨升息攻守佳

2022-06-15

基礎建設漲勢可期 多利基抵禦通膨壓力

2022-05-31

股債市場挑戰多 平衡配置更靈活

2022-05-18

通膨油價雙漲 波灣債市有機會

2022-05-03

用投資守護地球 從支持基礎建設入手

2022-04-19

高通膨、低碳經濟轉機 基礎建設投資吸金

2022-04-07

第二季多元佈局 靈活策略最百搭

2022-03-22

戰火升 波灣債市扮避風港

2022-03-08

應對高大上情境 策略借助平衡型基金

2022-02-22

平衡配置 穩定收益和信心

2022-02-08

年終理財 有GOLD讚

2022-01-25

高通膨基調下 基礎建設型基金兼顧防禦與成長力

2022-01-11

接招市場波動 基金配置「穩」為上策

2021-12-28

金虎年好投資 富藏其中有策略

2021-12-14

投資把握三題材 無懼疫情添變數

2021-12-01

定期定額科技基金 掌握元宇宙等熱門趨勢

2021-11-16

升息壓力日增 波灣債發揮攻守關鍵功能

2021-11-02

市場波動升 美國平衡型基金穩定收益過難關

2021-10-19

退休理財有訣竅 三階段檢視+ABCD策略當依靠

2021-10-05

三財匯聚 穩健掌第四季旺季行情

2021-09-23

疫後佈局要平衡 穩定多元收益來源

2021-09-09

疫後通膨升溫 波灣債券有利可圖

2021-08-24

後疫情時代理財術 基金投資掌握五撇步

2021-08-10

平衡收益 穩健參與美國復甦行情

2021-07-27

四大優勢 下半年投資必備基建題材

2021-07-13

景氣、政策雙加持 基建、公用事業題材漲聲股利可期

2021-07-01

價值平衡當核心 掌三主題波動中擁抱契機

2021-06-17

穩定收益來源 股債資產並肩作戰

2021-06-01

基建題材正熱 掌兆元商機又助資產跟漲抗跌

2021-05-20

偏好I.G題材 入手高科技行動轉成金

2021-05-05

低碳經濟崛起 氣候變遷股票型基金成投資顯學

2021-04-20

兩點入手高科技 三心法點「時」成金

2021-04-07

靈活應對第二季機會與挑戰 3R策略攻守兼備

2021-03-24

雙收益投資策略 多元配置廣納多方財

2021-03-10

有感投資 理財用雙收益

2021-02-24

4D建構雙收益策略 掌握強勢標的又多元佈局

2021-02-09

雙收益策略 美新股債平衡佈新局

2021-01-27

存基金「一加一」 增強財力有母子基金

2021-01-13

金牛年穩中有利 必納雙收益

2020-12-29

三策略「牛」轉新機 投資迎新局

2020-12-18

兩指標 找出個人最佳投資組合

2020-12-01

熱門文章

基礎建設選得好 應對通膨升息攻守佳

2022-06-15

低軌衛星商機旺,台廠亦可望受惠!

2022-06-15

第三季SMART護資產 多元策略攻防術

2022-06-29

IG以人臉來辨識年紀 做資安分層保護

2022-06-29

贊助廣告

留言