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雙收益策略 美新股債平衡佈新局

2021-01-27 17:35:58聯合新聞網 富蘭克林投顧副總經理 羅尤美

疫苗逐步普及施打、拜登時代來臨,各有助於緩解疫情緊繃情勢與落實財政刺激政策推動,...
疫苗逐步普及施打、拜登時代來臨,各有助於緩解疫情緊繃情勢與落實財政刺激政策推動,富蘭克林投顧預期,此氛圍將激勵成長型與價值型股票輪動表現機會,而低利率以及美元弱勢可望成為資金轉進新興市場的推手,營造美國和新興國家之股債雙市百花齊放的有利環境,也讓美國、新興市場雙收益平衡型基金更能多元分享到兩大市場的投資題材。 美聯社

疫苗逐步普及施打、拜登時代來臨,各有助於緩解疫情緊繃情勢與落實財政刺激政策推動,富蘭克林投顧預期,此氛圍將激勵成長型與價值型股票輪動表現機會,而低利率以及美元弱勢可望成為資金轉進新興市場的推手,營造美國和新興國家之股債雙市百花齊放的有利環境,也讓美國、新興市場雙收益平衡型基金更能多元分享到兩大市場的投資題材。

後疫情時代 新興國家嶄露頭角

新興市場擁有的結構性優勢及長多格局,例如東北亞國家在疫情危機期間所展現出的韌性,同時也掌握全球邁向新經濟環境長期轉變趨勢的能力,有利在新一年度保有競爭優勢,而落後群像是印度或巴西,預期能受益於獨特的低利率寬鬆政策環境、正在推動的政策改革與經濟體系中過剩產能。

整體而言,更為廣泛的經濟復甦預期將繼續推動今年新興國家企業獲利的能見度,創造整體新興市場多樣性的機會。

佐以部分高收及高信評債 穩健參與強勢美股

長期低利率的環境有望延續,富蘭克林認為,屢創新高的美股中,仍然有很多高質量的公司具有良好的股利增長潛力,箇中挑戰在於須更嚴謹的精選投資標的。儘管2020年來成長、動能型股票的表現優於價值和景氣循環類股,但富蘭克林仍建議,秉持投資紀律,並評估各方面的潛在影響,尋求低基期及參與景氣復甦的成長契機。

特別是在債市方面,可進一步佈局高收益債,以參與經濟復甦的利差收斂機會,而適度配置高信評債來降低整體資產的波動,同時選擇中短期債種,降低利率彈升的風險。

掌握機會也顧風險 美新股債互搭很速配

富蘭克林考量資金輪動有望推升2021年各區域與各類型資產的表現空間,若能再透過適當的資產配置規劃,還能再提高投資組合正報酬機率,讓理財更有效益。

據統計,追溯過去20年任一個月進場投資三年的循環報酬率,相較於全部投入美股或者新興股,如果在資產中各以25%的美國與新興市場的股債資產替代,可發現不只正報酬機率再躍升,就投資三年的循環報酬率平均值和過去20年的年化報酬表現而言,都顯示更符合追求穩健的投資人進行長期投資規劃。

新興市場美股報酬率投資組合債市

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