抗波動投資法 美國政府債增防禦、定期定額等機會

全球新冠肺炎疫情歷經一波高峰，暫時有趨於和緩跡象，金融市場則在恐慌性賣壓後也逐步恢復穩定，然而如同疫情隨時可能捲土重來，市場後續將立即面臨經濟數據與企業財報財測展望不佳的考驗，預期風險性資產短線急彈後仍有震盪整理壓力。疫情下，投資理財何去何從？建議增持美國政府債GNMA等防禦配置, 先穩定投資組合，再針對跌深有反彈機會的股票等風險性資產，採取持續定期定額或提高扣款金額、頻率次數等。

震盪階段持續定期定額 投資有成效

用這一波全球股市受疫情干擾而出現的較大幅度震盪期間試算，從今年3月起開始每月三次定期定額扣款，分別於3/6、3/16、3/26、4/6已累積四筆投資，以美國史坦普500指數為例，其報酬率已達7.52%，但同期間單筆投資卻是呈現虧損，而在科技股、生技股或亞股方面，都有類似的投資成果展現，顯示定期定額投資策略的微笑曲線理論，可利用低檔扣款、累積較低成本之單位數，待市場起色後，便能提升整體報酬空間。

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定期定額投資 側重長期趨勢性主題

此波疫情衝擊雖大，但目前尚未見到導致美國或全球經濟進入蕭條或多年經濟衰退的跡象。基於富蘭克林長年累積的實務經驗，即使在波動的環境中，仍能尋找到許多高品質長期成長企業的佈局或加碼機會，現階段就持續看好科技、醫療產業的結構成長機會，而消費類股中，具競爭優勢的大型品牌也相對潛力，原因在於這些類型的企業雖受到經濟放緩的影響，但也將是消費者重返購買市場時能優先受惠的族群。

另外，隨著美歐國家疫情漸趨和緩，金融市場波動壓力可望有所紓解，對美元避險貨幣的需求也將下降，屆時有利於亞洲、新興股市等風險性資產走勢。尤其是東北亞國家疫情相對於美歐呈現較能獲得控制的態勢，預料經濟解除封鎖後隨之而來的需求復甦，加以原油進口受惠國際油價位處低檔，都是亞洲有機會搶先邁向復甦的支撐，建議佈局方向可側重長期趨勢性主題，包含消費升級、科技與數位化以及健康醫療等題材，尤其科技將更為廣泛被使用，為此次疫情可能長期改變社會行為而受惠產業。

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