波動中投資何處去 靠防震三傑
新冠肺炎疫情擴散衝擊市場信心,拖累股市持續回落修正,想要頂住這股逆風,短期間的投資策略應側重防禦力,建議從強化債券部位作起,而綜觀各類債券資產,可從「高債信等級」、「低波動度」及「低相關性」三點切入,透過全球債券、美國政府債GNMA及伊斯蘭債,建構防禦鐵三角。
疫情全球擴散 債券資產強化防禦力
首先,在高債信等級方面,只要求是政府債還不夠完整,最佳方式是佈局精選成熟與新興國家當地公債的全球債券型基金,透過靈活的匯率避險策略與放空美國公債,提前因應可能面對的市場變數,而適量的高債信品質新興國家當地公債,在防禦優先下亦不忘收益機會。
其次,低波動度的債券方面,首推美國政府債GNMA,統計2000年以來,美股出現重挫之際,該類債券受惠保守資金進駐,表現穩健甚至逆勢上漲。
再者,當各市場彼此連性增強下,要分散風險,須低相關性的資產相助。其中伊斯蘭債券不只因受惠當地伊斯蘭金融機構強勁的需求支撐,在面臨國際重大事件包括當前的新冠肺炎疫情時多能展現優異的防禦特性,此外,以道瓊伊斯蘭債指數為例,側重於波灣地區債,佔比約有六成(截至2020/1月),和股、債、商品的相關性普遍較低。
持續定期定額 養"金"蓄銳
此次疫情對中國經濟、全球觀光旅遊與供應鏈帶來衝擊,惟股市這一波下跌主要是反映先前評價面過高,部分則是反應疫情造成的經濟擔憂,而目前尚未有景氣反轉的訊號。
而面對大盤回檔修正,咬緊牙關續扣是關鍵,市場沒有永遠在跌,趁勢堅持投資,把握低點進場的機會。以最近的金融海嘯前後為例,投資人持續定期定額或逢低再加碼的勇氣,回報是明顯優於遇到利空而贖回,而這一次全球性的疫情夾雜著油價之亂,短期衝擊因子不少,增強資產保護力的同時,不忘「定期定額不中斷」與「長期投資」兩大鐵律,長期下來,既攤低基金理財的成本及風險,整體資產也有成長機會。
定期定額不停扣 長期效益見真章
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