兩大亮點「贏」新局 創新題材選股、精選全球債

全球股債市場不畏諸多雜音影響，有機會以震盪走高格局為2019年劃上句點，展望2020年，富蘭克林坦伯頓基金集團提出觀點看法，強調在不確定年代，投資策略應靈活彈性，以求攻守兼備。

多元資產配置 風險中穩健追求報酬

在美中貿易紛爭未解、美國大選將屆、全球低利率刺激各類資產漲高所將面臨的回檔壓力下，勢必增加市場不確定性。

就低利率環境而言，期望沒有風險和波動的收益是不切實際的想法，應增加預期管理作為，股票團隊則從低利市場中看到股票資產機會，並表示低利市場將裨益企業盈餘收益率超越債券殖利率；而全球貿易爭端籠罩，可能衝擊消費者信心及動能，配置股票爭取較高收益機會的同時，也不忘納入高評等債券控制整體波動風險。

此外，市場榮景背後，風險驟升，新一年度須更謹慎建構投資組合，惟有保有更多彈性，方有籌碼積極因應未來可能的資產價格調整。

三大選股策略 挖掘美股創新題材

在股票資產方面，全球仍有許多投資機會，但基於風險，亦須謹慎以對。尤其是美國經濟擴張周期延續十年，每年仍將以約2至3%的經濟成長增速前進，即使現階段美股攀上歷史新高，基於消費者支出、企業獲利雙雙成長，2020年美股仍有上漲空間，尤其是創新題材，包括金融服務轉型、雲端運算、醫療創新等均是現階段看好的投資主軸，有機會帶來長期的超額報酬。

秉持「成長」、「品質」、「評價」三大選股條件，加上以企業未來三到五年前景為依據，再從中精選投資分布在各產業及不同市值中最具成長潛能的領導企業，具備強大的數年成長機會、優異的競爭優勢、產業進入障礙高、堅強的管理團隊和健全的財務品質之領導企業，美股仍有利可圖。

持續深耕債市 精選收益複合債應對

全球低利率帶動今年股債行情，市場風險卻也悄然成形，更彰顯避險資產配置的重要性，面對資產評價過貴、全球央行和財政部對抗經濟走緩的政策空間有限、或是市場流動性減弱等現象，積極準備因應未來可能的資產價格調整。

投資理財為長久大計，落實資產配置的核心策略，波動中仍然大有可為。對於對債市仍有疑慮的投資人，精選美元複合債的型式也許是現階段繼續持有債券資產的最佳策略，具備多元分散美元各類債券、且透過靈活調整、不漏接各類收益來源，可藉此達到降低投資組合波動及享有優質收益的目的。

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