宏觀選債券基金 三項評比報你知
在市場震盪增溫、資產之間的連動性日趨緊密下，選擇債券資產需要更加宏觀，從「防禦力」、「債信等級」、「總報酬」三項評比入手，才能切實發揮勝「券」在握的投資目的。
多一層防禦 放心追求投資報酬率
首先，基金選擇標的時，基本面是最重要的考量。以當前環境而言，美中貿易邊打邊談已成常態，且美國此輪景氣擴張已是歷史最長，循環後期往往伴隨著市場波動度加大，加以國際間地緣政治不確定高，更需重視防禦力，例如納入低波動之複合債或美國公債等債券標的。
著在較高波動度的債券資產中，加入相對有防禦力的複合債，可發現提高投資綜效，以新興債為例，納入五成的複合債取代原部位後，平均報酬率仍有4.92%，但波動度下滑約36%。
高債信等級 發揮資產穩定力
在景氣擴張、股市上漲期間，投資人或許不會明顯感受到「高債信等級」在債市投資策略上的重要性，然而當景氣趨緩、股市面臨修正壓力時，高債信等級的債券往往能發揮資金避風港的功能。從最保守的美國政府債、複合債到高收益債、新興債等，各類債券資產都各所長，適才適所的配置利用，方能把債券穩定資產報酬的價值展露無遺。
總報酬率勝出才是關鍵
「安心」、「安全」是投資理財的第一步，如果投資理財過程得承受血本無歸的壓力，擔心受怕的精神成本，再高的獲利也無法彌補這部份損失。投資像是一場馬拉松，選擇債券型基金首重防禦，接下來就是包括配息與資本利得兩項數據的「總報酬率」，才是最後的贏家。
因應全球市場不確定性有增無減，同時經濟數據透露景氣下行風險已逐漸升高，加上債市閃爍衰退警訊，市場對未來展望更趨謹慎，債券投資更講求多元策略，納入二至三檔債券基金，可望更迎合當前市場氣氛，並達到掌握機會、把握收益及降低波動三大策略目標。
本文由富蘭克林證券投顧提供，基金專線0800-885-888
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羅尤美
現職：富蘭克林證券投顧研究部副總經理學歷：政治大學銀行學系學士
台灣大學管理學院財務金融碩士
經歷： 富蘭克林證券投顧研究部副理
富蘭克林證券投顧研究部襄理
東森新聞台、非凡電視台、年代新聞台、中廣新聞網、New98等廣電媒體財經節目與談專家
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