掌「新」機 從兩策略入手

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美中貿易對立情勢戰線延長且情況時有反覆，不確定性將對消費者與企業投資信心產生衝擊，進而影響消費與投資需求，對於全球經濟前景的衝擊也相對難以評估。所幸在美歐及中國等新興國家央行貨幣政策轉趨寬鬆、新興國家財政政策亦有施展空間，有助於緩解總體經濟與金融市場的下檔風險，欲趁此機會參與年底前新興市場行情，不妨從兩大策略入手突圍。

新興國家政策發功 改革有利投資信心增溫

當市場焦點對準美中貿易進程的同時，新興國家中也有值得留意的潛力標的。中國人行透過一系列的利率調控，為實體經濟注入流動性並降低融資成本，另外，包含MSCI、富時羅素與標普道瓊三大國際指數逐步將A股納入指數成分股，將穩定資金流入中國A股市場。

以印度而言，同樣見到政府在政策上釋頻利多，包括調降企業稅率、刺激政策規模約達1.45兆盧比等，為市場注入流動性也提升企業獲利動能，並有助刺激經濟動能回升，原先有效稅率較高的原物料、金融、工業與消費性耐久財類股為最受惠族群，長期而言，印度將持續受惠有利的人口結構優勢、基礎建設投資、都市消費動能成長、薪資所得水準提升等結構性成長因素驅動，深具投資利基。

拉美方面，政經改革持續受市場關注，以巴西為例，退休金在內的一系列社會經濟改革，與後續稅改法案、國營企業民營化等重要改革若有正面進展，將有利於經濟發展與市場情緒，加上巴西央行七月以來快速降息且表示未來仍有降息空間，資金面有利提振股市，市場也更期待以巴西為首所推動的重要改革，能改善拉美地區投資與商業環境，而東歐則是具備低本益比優勢。

淡化不確定性 內需龐大實力、出口競爭優勢兩策略能突圍

新興市場具備較佳經濟成長動能、政策護航下不乏投資機會，尤其面臨未來全球數位轉型浪潮，相較過去幾次由成熟國家主導的產業發展循環、現階段擁有高階技術的新興市場企業將有更多的參與空間。

建議投資人選擇亞洲成長股票型、亞洲小型企業股票型或者涵蓋範圍更廣的新興國家股票型基金，並把握兩大選股策略，包括側重本地內需消費相關類股、於全球出口市場具備高度競爭優勢難以取代者切入，並搭配定期定額分批承接的方式，可望進一步抵禦總體環境不確定性。

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