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掌「新」機 從兩策略入手

2019-10-09 12:40:07聯合新聞網 羅尤美

美國商務部7日公告,將海康威視等28家中國實體企業列入貿易黑名單。 新華社
美國商務部7日公告,將海康威視等28家中國實體企業列入貿易黑名單。 新華社

美中貿易對立情勢戰線延長且情況時有反覆,不確定性將對消費者與企業投資信心產生衝擊,進而影響消費與投資需求,對於全球經濟前景的衝擊也相對難以評估。所幸在美歐及中國等新興國家央行貨幣政策轉趨寬鬆、新興國家財政政策亦有施展空間,有助於緩解總體經濟與金融市場的下檔風險,欲趁此機會參與年底前新興市場行情,不妨從兩大策略入手突圍。

新興國家政策發功 改革有利投資信心增溫

當市場焦點對準美中貿易進程的同時,新興國家中也有值得留意的潛力標的。中國人行透過一系列的利率調控,為實體經濟注入流動性並降低融資成本,另外,包含MSCI、富時羅素與標普道瓊三大國際指數逐步將A股納入指數成分股,將穩定資金流入中國A股市場。

以印度而言,同樣見到政府在政策上釋頻利多,包括調降企業稅率、刺激政策規模約達1.45兆盧比等,為市場注入流動性也提升企業獲利動能,並有助刺激經濟動能回升,原先有效稅率較高的原物料、金融、工業與消費性耐久財類股為最受惠族群,長期而言,印度將持續受惠有利的人口結構優勢、基礎建設投資、都市消費動能成長、薪資所得水準提升等結構性成長因素驅動,深具投資利基。

拉美方面,政經改革持續受市場關注,以巴西為例,退休金在內的一系列社會經濟改革,與後續稅改法案、國營企業民營化等重要改革若有正面進展,將有利於經濟發展與市場情緒,加上巴西央行七月以來快速降息且表示未來仍有降息空間,資金面有利提振股市,市場也更期待以巴西為首所推動的重要改革,能改善拉美地區投資與商業環境,而東歐則是具備低本益比優勢。

淡化不確定性 內需龐大實力、出口競爭優勢兩策略能突圍

新興市場具備較佳經濟成長動能、政策護航下不乏投資機會,尤其面臨未來全球數位轉型浪潮,相較過去幾次由成熟國家主導的產業發展循環、現階段擁有高階技術的新興市場企業將有更多的參與空間。

建議投資人選擇亞洲成長股票型、亞洲小型企業股票型或者涵蓋範圍更廣的新興國家股票型基金,並把握兩大選股策略,包括側重本地內需消費相關類股、於全球出口市場具備高度競爭優勢難以取代者切入,並搭配定期定額分批承接的方式,可望進一步抵禦總體環境不確定性。

本文由富蘭克林證券投顧提供,基金專線0800-885-888

本基金之主要投資風險除包含一般股票型基金之投資組合跌價與匯率風險外,與成熟市場相比須承受較高之政治與金融管理風險,而因市值及制度性因素,流動性風險也相對較高,新興市場投資組合波動性普遍高於成熟市場。基金投資均涉及風險且不負任何抵抗投資虧損之擔保。投資風險之詳細資料請參閱基金公開說明書。本境外基金經金融監督管理委員會核准或申報生效在國內募集及銷售,惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。【富蘭克林證券投顧獨立經營管理】投資基金所應承擔之相關風險及應負擔之費用(含分銷費用)已揭露於基金公開說明書及投資人須知中,投資人可至境外基金資訊觀測站(http://www.fundclear.com.tw)下載,或逕向本公司網站(http://www.Franklin.com.tw)查閱。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效,本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。主管機關核准之營業執照字號:101年金管投顧新字第025號 台北市忠孝東路四段87號8樓 電話:﹝02﹞2781-0088 傳真:﹝02﹞2781-7788 http://www.Franklin.com.tw

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羅尤美

現職:富蘭克林證券投顧研究部副總經理
學歷:政治大學銀行學系學士
台灣大學管理學院財務金融碩士
經歷: 富蘭克林證券投顧研究部副理
富蘭克林證券投顧研究部襄理
東森新聞台、非凡電視台、年代新聞台、中廣新聞網、New98等廣電媒體財經節目與談專家
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