檢視投資組合 三面向增強信心與勝率
投資人容易受到各種行為及心理偏見而影響投資決策，例如4月國際貨幣基金會（IMF）下調下修2019年全球經濟成長率至3.3%、為2009年以來最低，讓不少投資人擔憂經濟增長放緩是否會導致全球經濟衰退或像去年年底波動度加大的情形會再次發生，其實應對各種消息面，只需落實三個面向，不只能降低受波動干擾的程度，還能積極把握市場波動時逢低佈局。
．確認投資期間
投資第一步就是確認資金使用目的及何時可能有資金用度需求，並於資產配置時一併考慮，一般投資人也是如此，像是接近退休而且有穩定現金流需求者，應該避免或減少長期、成長型資產配置，相反的，距離退休年期較長，因擁有相對充足的投資時間，增加成長型的部位，有助於在市場回檔整理時利用低點來加速累積部位。
此外，依照投資目標，選擇的資產類型也至關重要，若是用以應付日常所需，但大部分的投資都屬於長期部位，一旦生活費有所短絀，市場回檔時可能被迫賣出，導致追高殺低的現象，反之，當投資目的是鎖定退休等長期性目標，持有短期資產也可能發生無法落實最佳資產配置。
．投資組合的壓力測試
「投資市場，防患未然於大跌之前」，壓力測試可望幫助辨識投資組合中的風險點，建議投資人可就股票、公司債、房地產等資產再納入自身的收入進行評估，綜合考慮壓力測試情境中所有可能的曝險並因應調整出最佳應對的投資組合。
．資產類別多元化
資產類別多元化有助在同樣報酬下面臨較低風險，或相同風險擁有更高報酬機會。自金融危機以來，我們觀察到許多投資人的資產配置偏向成長型資產，例如股票、公司債或是和經濟增長敏感度較高的實質資產、新興市場債券，但藉著增加其他具備利率、通膨防禦性的資產或是實質資產，可望增加投資組合的多元化。
儘管與股票相比，公債的預期收益率相對較低，但適度配置，一旦股市走跌，這類資產相對能提供流動性與再平衡機會，並緩解對投資部位損失的衝擊，因此即使可能降低整體報酬表現，但頗適合以退休金為前提的長期投資人納入配置的一環。
此外，對有現金流需求的長期投資人來說，會更重視穩定收益性，配置一定比重的收益型股票、增加整體固定收益配置或選擇具有收益配發性質的房地產、基礎設施投資，有助於在面臨何種市場環境下，皆能降低被迫短期進出以滿足短期的現金需求的風險。
本文由富蘭克林證券投顧提供，基金專線0800-885-888
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羅尤美
現職：富蘭克林證券投顧研究部副總經理學歷：政治大學銀行學系學士
台灣大學管理學院財務金融碩士
經歷： 富蘭克林證券投顧研究部副理
富蘭克林證券投顧研究部襄理
東森新聞台、非凡電視台、年代新聞台、中廣新聞網、New98等廣電媒體財經節目與談專家
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