美國平衡型調理資產體質不畏波動

2018-11-27 15:38:06聯合新聞網羅尤美

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近期市場走勢彷彿多變的天氣，難以捉摸，可迅速應變市況而調整股債資產比重的美國平衡型基金，不只有因應投資熱度突然降溫時所需要的防禦性債券資產，也能兼顧低點續抱股票資產，以等待股價反彈的時機。

美股修正有利買盤回頭

美股接連兩個月走勢震盪，雖然現階段企業獲利、高收益債基本面穩健，不過有鑒於利率及不確定性上揚，波動的變因仍在，此時納入美國股債平衡基金，並且慎選產業標的，可望降低投資組合波動程度，富蘭克林的研究團隊也預期，美股經過10月的修正，估值面已不若先前昂貴，有利吸引買盤進場承接。

在投資策略方面，目前的股市評價仍合理，產業面較看好傳統配息型產業，例如電信、公用事業、不動產及民生消費，一些成長力道強勁的產業，包括科技及醫療產業，其股利成長高也具備投資吸引力，另外，金融業受惠於經濟增長、監管環境友善、大型銀行投入科技支出有利吸引客群，利率上揚環境亦有利支撐金融業。

固定收益方面，隨著利率上揚，投資等級債的投資吸引力浮現，可側重槓桿比例降低、信用體質出現改善的高收益債公司。

平衡型基金要勝出前瞻靈活調配是關鍵

即使同樣是美國平衡型基金，也需重視投組配置的前瞻性，以股票部位來說，儘管美國景氣仍在擴張期，但隨著景氣循環進入後期，選股及產業配置更顯重要。觀察近期產業輪動，防禦型的公用事業、電信及醫療類股較有表現，成長型的科技及消費耐久財則相對落後，類股風格切換下，投資經理團隊能否打破成規、靈活調整則更顯重要。

隨著美國計畫在明年1月起將對中國約2000億美元商品加徵關稅的稅率自10%提高至25%，關稅的影響料將逐漸浮現，加上利率及通膨壓力上揚，來年市場的波動性仍不可小覷，建議擔心波動的投資人，可以美國平衡型基金為核心配置，借重其平均波動性低於股票型基金，又能在較低的波動下擁有穩定收益的機會，將是穩健中不失積極的作為。

本文由富蘭克林證券投顧提供，基金專線0800-885-888

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羅尤美

現職：富蘭克林證券投顧研究部副總經理學歷：政治大學銀行學系學士
台灣大學管理學院財務金融碩士 經歷：富蘭克林證券投顧研究部副理
富蘭克林證券投顧研究部襄理
東森新聞台、非凡電視台、年代新聞台、中廣新聞網、New98等廣電媒體財經節目與談專家

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美國平衡型 調理資產體質不畏波動

美股修正 有利買盤回頭

平衡型基金要勝出 前瞻靈活調配是關鍵

羅尤美

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