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美國平衡型 調理資產體質不畏波動

2018-11-27 15:38:06聯合新聞網 羅尤美

美股接連兩個月走勢震盪。 本報系資料庫
美股接連兩個月走勢震盪。 本報系資料庫

近期市場走勢彷彿多變的天氣,難以捉摸,可迅速應變市況而調整股債資產比重的美國平衡型基金,不只有因應投資熱度突然降溫時所需要的防禦性債券資產,也能兼顧低點續抱股票資產,以等待股價反彈的時機。

美股修正 有利買盤回頭

美股接連兩個月走勢震盪,雖然現階段企業獲利、高收益債基本面穩健,不過有鑒於利率及不確定性上揚,波動的變因仍在,此時納入美國股債平衡基金,並且慎選產業標的,可望降低投資組合波動程度,富蘭克林的研究團隊也預期,美股經過10月的修正,估值面已不若先前昂貴,有利吸引買盤進場承接。

在投資策略方面,目前的股市評價仍合理,產業面較看好傳統配息型產業,例如電信、公用事業、不動產及民生消費,一些成長力道強勁的產業,包括科技及醫療產業,其股利成長高也具備投資吸引力,另外,金融業受惠於經濟增長、監管環境友善、大型銀行投入科技支出有利吸引客群,利率上揚環境亦有利支撐金融業。

固定收益方面,隨著利率上揚,投資等級債的投資吸引力浮現,可側重槓桿比例降低、信用體質出現改善的高收益債公司。

平衡型基金要勝出 前瞻靈活調配是關鍵

即使同樣是美國平衡型基金,也需重視投組配置的前瞻性,以股票部位來說,儘管美國景氣仍在擴張期,但隨著景氣循環進入後期,選股及產業配置更顯重要。觀察近期產業輪動,防禦型的公用事業、電信及醫療類股較有表現,成長型的科技及消費耐久財則相對落後,類股風格切換下,投資經理團隊能否打破成規、靈活調整則更顯重要。

隨著美國計畫在明年1月起將對中國約2000億美元商品加徵關稅的稅率自10%提高至25%,關稅的影響料將逐漸浮現,加上利率及通膨壓力上揚,來年市場的波動性仍不可小覷,建議擔心波動的投資人,可以美國平衡型基金為核心配置,借重其平均波動性低於股票型基金,又能在較低的波動下擁有穩定收益的機會,將是穩健中不失積極的作為。

本文由富蘭克林證券投顧提供,基金專線0800-885-888

本基金之主要投資風險除包含一般股票型基金之投資組合跌價與匯率風險外,與成熟市場相比須承受較高之政治與金融管理風險,而因市值及制度性因素,流動性風險也相對較高,新興市場投資組合波動性普遍高於成熟市場。基金投資均涉及風險且不負任何抵抗投資虧損之擔保。投資風險之詳細資料請參閱基金公開說明書。本境外基金經金融監督管理委員會核准或申報生效在國內募集及銷售,惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。【富蘭克林證券投顧獨立經營管理】投資基金所應承擔之相關風險及應負擔之費用(含分銷費用)已揭露於基金公開說明書及投資人須知中,投資人可至境外基金資訊觀測站(http://www.fundclear.com.tw)下載,或逕向本公司網站(http://www.Franklin.com.tw)查閱。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效,本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。主管機關核准之營業執照字號:101年金管投顧新字第025號 台北市忠孝東路四段87號8樓 電話:﹝02﹞2781-0088 傳真:﹝02﹞2781-7788 http://www.Franklin.com.tw

免責聲明:以上內容由各投資機構或媒體提供,純屬研究性質,僅作參考,使用者應明瞭其參考性,審慎考量本身之投資風險,使用者若依本資料投資發生損失須自行負責,聯合新聞網對資料內容錯誤、更新延誤不負任何責任。

羅尤美

現職:富蘭克林證券投顧研究部副總經理學歷:政治大學銀行學系學士
台灣大學管理學院財務金融碩士 經歷:富蘭克林證券投顧研究部副理
富蘭克林證券投顧研究部襄理
東森新聞台、非凡電視台、年代新聞台、中廣新聞網、New98等廣電媒體財經節目與談專家
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