正面迎擊市場波動 此類型基金當助攻
近期市場走勢繫於美中貿易戰變化。隨著美國施壓力道日增，周圍國家深受影響，股市承壓下修正頻率上升，加以中國不排除祭出「以牙還牙」的報復手段，此時投資佈局尤重風險管理，有鑒於企業穩健財報表現將成為全球股市的支撐，市場高波動環境反而提供多空策略展現身手的空間，為投資人創造超額報酬的機會。
多空策略 靈活因對市場高波動
所謂的多空策略，顧名思義就是在買賣股票、債券或匯率時多會採取雙向措施，在股票資產方面，買進看好的公司時會同步放空看不好的公司；債券資產方面，買進評價面具吸引力的債券則同步放空評價面偏貴的債券；匯率操作上，則是買進具升值空間的貨幣且放空不具升值空間的貨幣。
此策略有別於傳統股債經理人單純做多的作法，其優勢在於即使面對市場氣氛急轉直下，放空部位也能發揮保險效用，彌補可能的損失、減輕投組下行的傷害。，例如在過去20年期間（截至2018/6月底），HFRI對沖基金綜合指數的風險僅為MSCI世界指數的44%。
貿易戰糾葛難斷 狀況尚在可控範圍
美中貿易戰你來我往，可預期貿易協商的消息將反覆干擾投資信心，但富蘭克林的研究團隊分析，從美國對歐洲、NAFTA（北美自由貿易區）談判態度軟化，這一場糾紛不至失控成全面性開戰。
短期而言，即使美國對中國合計共2,500億美元進口產品加徵關稅，佔全球貨品出口金額的比重不到2%，對全球經濟的影響有限，在此情境之下，中國可望透過提振內需消費、降低出口與製造產業驅動等經濟轉型政策，降低中國經濟所受的衝擊。
中長期來看，主要國家7月製造業採購經理人指數普遍有放緩跡象，例如美國7月新訂單指數降至60.2，是一年多來低點，顯示關稅及貿易衝突影響已逐漸發酵，此外，美國供應管理協會提出受訪企業中，有不少企業考慮在美國以外地區進行生產，可預見貿易戰不確定時間一旦拉長，對企業投資、消費信心與聯準會貨幣政策動向都可能帶來不同程度的影響。
落實風險控管 多空策略型基金補足缺口
高波動的市場表現已成常態，投資人應更著重風險控管，不能忽略股債型基金的平衡配置，現階段可優先考慮新興國家債券型基金、美國平衡型基金或有放空美國公債的全球債券型基金，股票部位則建議逢震盪低點承接或定期定額新興市場股票型、美國股票型基金。
另外，也適度放大資產配置的廣度，納入採取多空雙向配置並輔以衍生性金融商品操作的多空策略型基金，以達到管控波動風險、追求長期資產增值機會的目標。
本文由富蘭克林證券投顧提供，基金專線0800-885-888
本基金之主要投資風險除包含一般股票型基金之投資組合跌價與匯率風險外，與成熟市場相比須承受較高之政治與金融管理風險，而因市值及制度性因素，流動性風險也相對較高，新興市場投資組合波動性普遍高於成熟市場。基金投資均涉及風險且不負任何抵抗投資虧損之擔保。投資風險之詳細資料請參閱基金公開說明書。本境外基金經金融監督管理委員會核准或申報生效在國內募集及銷售，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。【富蘭克林證券投顧獨立經營管理】投資基金所應承擔之相關風險及應負擔之費用（含分銷費用）已揭露於基金公開說明書及投資人須知中，投資人可至境外基金資訊觀測站（http://www.fundclear.com.tw）下載，或逕向本公司網站（http://www.Franklin.com.tw）查閱。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。主管機關核准之營業執照字號：101年金管投顧新字第025號 台北市忠孝東路四段87號8樓 電話：﹝02﹞2781-0088 傳真：﹝02﹞2781-7788 http://www.Franklin.com.tw
羅尤美
現職：富蘭克林證券投顧研究部副總經理學歷：政治大學銀行學系學士
台灣大學管理學院財務金融碩士
經歷： 富蘭克林證券投顧研究部副理
富蘭克林證券投顧研究部襄理
東森新聞台、非凡電視台、年代新聞台、中廣新聞網、New98等廣電媒體財經節目與談專家
相關新聞
求「升」四要訣 市場起伏有解
2020-05-19抗波動投資法 美國政府債增防禦、定期定額等機會
2020-04-22SAFE策略優化投組 定期定額掌先機
2020-04-07波動中投資何處去 靠防震三傑
2020-03-24防疫理財這樣作 富貴不必險中求
2020-03-093．2．E策略 穩穩打造豐收年
2020-02-17鼠來運轉起手式 基金配置進退有據
2020-02-05WISE策略 新年投資致勝
2020-01-07兩大亮點「贏」新局 創新題材選股、精選全球債
2019-12-10宏觀選債券基金 三項評比報你知
2019-11-26多空夾雜 穩健投資兩心法
2019-10-23掌「新」機 從兩策略入手
2019-10-09第四季「債、安、新」策略 震盪中發掘契機
2019-09-24退休理財一二三 規律準備好簡單
2019-09-11RISE策略 克服不同世代退休焦慮
2019-08-29領息存股策略 一掃投資情緒
2019-07-29佈局新興亞股點將 多元創新是亮點
2019-07-16四亮點 震盪裡照亮新興市場契機
2019-07-03市場波動加劇 投資更要穩中求進
2019-06-18把握原則 快樂退休「3．3」不來遲
2019-06-02檢視投資組合 三面向增強信心與勝率
2019-05-08市場乍暖還寒 基金定期定額策略保安康
2019-04-23基金理財要成功 有耐心還要會選擇
2019-04-11數字會說話 定期定額基金長期致勝率高
2019-03-26年後理財持續作 兩鐵律迎新局
2019-03-13四步驟 年後理財好輕鬆
2019-02-18基金投資總體檢 三點不漏迎金豬
2019-01-24五原則 市場波動時時有準備
2019-01-08新年理財有攻略 譜出投資致勝主旋律
2018-12-24抗波動 DNA策略當後盾
2018-12-10美國平衡型 調理資產體質不畏波動
2018-11-27接納另類資產 投資不再三溫暖
2018-11-14市場波動升溫 股債配置強化攻守
2018-10-30來一碗理財大補湯 養足財富精氣神
2018-10-16啞鈴(Barbell)投資 加入另類資產更靈活
2018-10-02波動中有法寶 平衡型基金細細選
2018-09-18投資如履薄冰 多空策略助化險為夷
2018-09-04波動中找生機 平衡型基金接招
2018-08-19正面迎擊市場波動 此類型基金當助攻
2018-08-06波動中找生機 多空策略能突圍
2018-07-24市場高波動 多空策略成投資顯學
2018-07-10一網打盡新興亞洲多元投資機會
2018-06-25
;){kind=link}
留言