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2018投資上上籤 發掘轉折『新』契機

2018-01-09 10:10:17聯合新聞網 羅尤美

全球各區域景氣同步擴張、企業獲利預估持續獲得上調,是2017年全球股債資產同步走強的主要推手,而邁入2018年同樣的助因也有利於這波漲勢延續,惟市場漲高勢必讓波動提高及風險變數增加,是新一年度投資理財時須加以留意的課題。

富蘭克林證券投顧副總經理羅尤美 圖/業者提供
富蘭克林證券投顧副總經理羅尤美 圖/業者提供

經濟動能、企業擴張雙引擎 市場表現可期

美國經濟擴張已邁入復甦後期,然而,成長動能仍相對穩健且驅動因子更為廣泛。消費力道維持強勁的同時,預估2018年的企業投資面,將對經濟成長發揮更大效用,而稅改政策通過後也可望溫和提升短期經濟成長,高盛證券(2017/12/3、12/8)就預估,稅改通過將提升2018年及2019年美國GDP成長率約0.2~0.3個百分點。

此外,歐洲與日本也都受到全球經濟同步擴張的帶動而明顯復甦,至於新興市場,雖然中國經濟處於結構性轉型階段,成長動能將溫和放緩,但許多國家目前成長率都還不及潛在成長率,尚有不小復甦空間,包含印度、巴西、俄羅斯、南非等主要新興國家經濟體,今年的成長率預估都會比2017年來的出色。

貨幣政策正常化 資產配置靈活因應

全球經濟持續擴張的環境下有利風險性資產多頭續航,建議投資人於金融市場仍可偏多操作。不過也隨著經濟動能回升,薪資趨動的通膨將開始緩步上揚,目前被壓抑的公債殖利率終將面臨上揚壓力,利率動向方面,聯準會持續升息與縮表政策,預期歐洲央行今年起將開始縮減購債規模,部分新興國家,例如韓國,也跟進美國展開升息,全球貨幣政策正常化趨勢成型,超寬鬆政策逐漸退場,投資人應及早調整資產配置,以因應通膨、利率上揚風險。

2018年第一季基於「趨勢向『上』、利率向『上』、『千』挑細選」三大投資主軸,看好新興國家股債市與創新產業的投資契機,並透過彈性操作的全球債券型基金,將利率上揚風險轉化為投資契機。

此外,著眼全球股市多頭進入第十年,無論是大小型股、區域或類股輪動速度加快,操作難度升高,以價值投資、基本面選股的主動式管理策略,更有機會爭取擊敗大盤的超額報酬空間。

本文由富蘭克林證券投顧提供,基金專線0800-885-888

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通膨境外基金升息貨幣資產配置
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羅尤美

現職:富蘭克林證券投顧研究部副總經理學歷:政治大學銀行學系學士
台灣大學管理學院財務金融碩士 經歷:富蘭克林證券投顧研究部副理
富蘭克林證券投顧研究部襄理
東森新聞台、非凡電視台、年代新聞台、中廣新聞網、New98等廣電媒體財經節目與談專家
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