內需經濟帶頭走亞洲小型股搶先機

2017-08-08 11:49:35聯合新聞網羅尤美

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資金持續流入新興亞洲，特別是印度，其國內股票型基金規模由2014年初的300億美元，在2017年6月已直抵千億美元大關，而該國國內資金也有加持之勢，且傾向佈局具備利基的中小型股以追求相對大盤指數較佳報酬，預期此趨勢將持續拉抬印度中小型股走勢，然而印度屬新興國家以及中小型股股性波動相對較大，建議投資人以側重印度中小型類股的亞洲小型企業型基金參與，也不會漏接南韓或中國等小型股的爆發潛力。

經濟成長三連跳接下來看內需小型成長

經濟增溫有利提升營收倚賴內需的中小型企業營運前景展望，印度中小型股自總理莫迪上任、推動成長動能回升後，股價表現即持續優於大型股，預期此趨勢可望獲得延續。再者，隨著實質利率攀升，印度家計儲蓄由實體資產轉向金融資產佈局的趨勢成型。

印度在2016年的經濟成長已攀越7%，達7.1%，根據國際貨幣基金（IMF）的最新經濟成長預測報告，今明兩年還會繼續向上成長，分別有7.2%、7.7%，可望連續三年超過中國。這股經濟成長的動力，主要一部分來自於經濟政策的轉型，包括莫迪政府的政策重點傾向刺激投資與提高企業支出，加速國內進行結構性改革和創造有利中小企業的營運環境。

此外，一向熱愛黃金的印度人也慢慢開始投資，家計儲蓄漸漸有從黃金、不動產等實體資產轉向金融資產的趨向，推動資金轉向印度國內股票型基金，內資充沛成為推升印度中小型股股價的另一股助力。

多頭氣勢亞洲小型股火焰高張

在流動性充沛下，資金愈是渴望尋找能夠創造新需求能力的企業，或是新生需求較為強勁的區域，透過由下而上的選股邏輯，在個別小型和中型的企業裡，往往能找到更多的創新行業，這些公司的營運相對於大型企業更偏向以國內需求為主，因此可以更好地參與在個別國家或市場的成長機會。

加上現在股市多頭氣勢未減，亞洲小型股在股市多頭期間表現往往較大型股凌厲，只要基金佈局方向正確，可長期作為核心資產選項。

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羅尤美

現職：富蘭克林證券投顧研究部副總經理學歷：政治大學銀行學系學士
台灣大學管理學院財務金融碩士 經歷：富蘭克林證券投顧研究部副理
富蘭克林證券投顧研究部襄理
東森新聞台、非凡電視台、年代新聞台、中廣新聞網、New98等廣電媒體財經節目與談專家

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