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國際情勢引波瀾 平衡配置穩中求進

2017-04-18 17:15:05聯合新聞網 羅尤美

國際政治動盪,成為左右近期全球市場走勢的主調,接續尚有美國財報登場,政治面與政策面可能牽動股市波動,第二季續抱美國平衡型基金,將有更多本錢應對市場變化,積極的投資朋友同時可再留意美股拉回後的進場機會。

美企業獲利展望樂觀 國際情勢動盪屬短空

根據Factset(4/13)的統計,史坦普500企業第一季營收及獲利分別預估成長7.1%及9.2%,獲利面有望創下2011年第四季以來最高增幅,十一大產業中有八大產業獲利呈現正成長,而其中最大貢獻預估來自能源類股,營收預估將從去年第一季虧損15億美元轉為獲利75億美元,年增34.9%,其他包括金融、原物料及科技類股的第一季獲利增幅也都有望站上雙位數。

美國景氣及企業獲利成長可望加速,2017年史坦普500企業獲利預估成長9.8%,2018年將再成長12%(Factset,4/7),儘管稅改政策推出時間存有不確定但預估達成機率高,有鑒於政治及政策消息面可能牽動股市波動,所幸無礙美股中長期多頭格局發展,建議已進場者續抱,空手者留意美股逢回分批佈局機會,看好金融、能源等景氣循環與政策受惠題材,以及生技與科技等創新成長類股。

經濟政策引導企業獲利、拉抬經濟成長

企業財報表現是近期市場關注焦點,此外,美國新政府上任祭出多項財政擴張政策,可望挹注更多動能,預期受到經濟數據續傳佳音、企業動能回升等激勵,將帶動景氣循環股擔綱主流,同時受惠景氣走揚的高收益公司債也可望與股市同步上演多頭格局。

美國就業市場穩步復甦,伴隨通膨回升,支持聯準會繼續升息路線,也強化市場對美國經濟前景的信心。川普及其新政府團隊重申美國優先的經濟政策,包括稅改、簡化稅制、獎勵企業海外盈餘返回美國等項目,其中減稅及淨庫藏股買回舉措將有機會為美國整體企業盈餘創造約8.4%的增長力道,並為美國經濟帶來至少0.5%至1%的增長。

不只如此,減稅也將刺激國內消費需求,預料金融、能源、工業、以及消費產業將率先受惠,特別是金融業,尚有金融法規鬆綁的利多挹注,加上升息可望激勵股價收益並提高盈餘展望,彭博資訊便預估,當利率每上升100個基本點,摩根大通、花旗、美國銀行等美國大型銀行股的稅前淨利可望增長8%至13%。

股債均衡配 穩健中不失積極

美股在川普上任後,市場情緒高漲,掀開一波不小的上攻力道,指數屢創新高,隨著投資人對於政策期待回歸理性,股市伴隨微幅修正,加上近期中東、東北亞等地區國際情勢又彌漫不安,加深股市動盪,惟美股有實質利多作為中長期的有力支撐,回檔修正應屬短期現象,擇優分批持有,並以股債均衡的平衡配置,是現階段穩健中不失積極的作為。

美股能源美國經濟財報
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羅尤美

現職:富蘭克林證券投顧研究部副總經理學歷:政治大學銀行學系學士
台灣大學管理學院財務金融碩士 經歷:富蘭克林證券投顧研究部副理
富蘭克林證券投顧研究部襄理
東森新聞台、非凡電視台、年代新聞台、中廣新聞網、New98等廣電媒體財經節目與談專家
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