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新興勢力分杯羹 定期定額穩健參與

2017-01-09 12:49:24 聯合新聞網 羅尤美

過去一年來,全球風險性資產競相有所表現,其中新興股市隨著聯準會升息議題逐漸鈍化而出現投資新契機,而具備高殖利率優勢的新興債市則受惠於低利率環境與資金寬鬆政策,持續在投資人心中佔有一席之地,而這一波的利基可望延續至2017年,可適度納入資產配置組合,而儘管近期資金回流美股,打壓新興市場表現,不妨進一步配合定期定額策略,穩健地提高投資理財效率。

新興股市產業結構性轉變 蛻變出更多投資題材

過去30年,新興市場有極大的變化,包括可供投資的國家數增加、新興國家GDP規模與進出口貿易佔全球比重由約兩成攀升為40%至50%,股票市場市值比重成長三成左右。不只重要性提高,新興市場的企業獲利動能明顯優於成熟市場,但股價相對低廉,且有不小折價空間,深具投資潛力。

此外,昔日的新興股市吸引投資進駐的焦點多在於能源、礦業等商品產業,伴隨新興國家的產業轉型,能源原物料與工業類股合計佔MSCI新興市場指數的權重由2007年最高40%,至今已不到兩成,取而替代的是私人企業為主且成長力更高的科技、消費類股,目前該指數中,已有24%為科技類股,現在的新興市場醞釀著更有機會的投資題材。

把握三大策略 緊貼新興債市利基

就債券資產表現則強弱有別,貨幣政策延續性高,加以升息趨勢確立,資金已明顯靠攏於具利差優勢的高債息資產。當利率上揚時,越長天期債券承受的跌價損失越重,而存續期間一般被視為利率風險的衡量指標,就美銀美林證券引用EPFR數據,存續期間達6年以上的長期債券型基金是贖回的主要標的之一,資金轉而擁抱存續期間小於4年的債券基金(截至2016/10/12),並且採取放空美國公債方式,側重存續期間較低的債券,可充份準備因應美國升息

建議現階段的債市投資,不妨把握採取「縮短債券存續期間」、「側重高息題材的新興債及高收益債」、「精選新興市場貨幣」三大策略,讓投資理財在穩健中仍能積極求勝。

拼財富 新興股債型基金齊進行

金融市場正處於政策交接過渡階段,走勢容易受風吹草動影響,現階段不妨利用新興股債型基金互搭的母子基金策略,提升資產運用效率,特別是部份債券資產的收益狀況並不遜於股票,在定期定額的資產配置中加入債券部位,不僅能降低風險,還能提高致勝率。

建議透過單筆投資具高息題材的新興國家固定收益型基金,以爭取高收益,將原本每月單純匯入銀行帳戶的配息金,轉而更積極的定期定額於逐漸回神的新興市場股票型基金,藉由母子基金股債兼備的資產配置,在兼顧風險的前提下,積極參與一年四季不同的題材行情。

新興市場指數美國升息債市定期定額

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羅尤美

現職: 富蘭克林證券投顧研究部副總經理 學歷: 政治大學銀行學系學士
台灣大學管理學院財務金融碩士 經歷: 富蘭克林證券投顧研究部副理
富蘭克林證券投顧研究部襄理
東森新聞台、非凡電視台、年代新聞台、中廣新聞網、New98等廣電媒體財經節目與談專家
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